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本周（7月25日-8月1日），西本——钢材指数基本平稳，周五收在3220元/吨，较上周五持平。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价稳中小幅波动，华北区域走势相对较强。截止8月1日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3231元/吨，较上周五上涨2元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3220元/吨，一周上涨10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3290元/吨，一周持平；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3200元/吨，一周上涨40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3200元/吨，一周上涨20元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3250元/吨，一周下跌10元/吨。

期货方面，本周螺纹主力合约RB1501先涨后跌，周一、周二在政策宽松带动下强势上涨，周二收盘价重回3100元/吨上方，周三以后再度转跌。最终周五收盘价格为3067元/吨，较上周五收盘价格上涨19元/吨。本周RB1501日均成交量约237万手，与前一周相比大幅了48万手，收盘持仓量约为169万手，也比前一周增加了约2万手。近期宏观层面利好频传，但现货层面需求处于淡季，钢厂价格继续下调，对期钢走势依旧形成制约。预计短期螺纹钢期货走势仍将盘整运行。

本周钢材、期货均呈小幅盘整走势，那么下周走势如何？近期国家有关环保及淘汰落实政策密集出台，对缓解供应压力能否起到积极作用？制造业PMI及钢铁业PMI双双回升，对市场信心能否形成提振？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年8月1日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为26335吨，同口径统计范围数据较7月25日增仓50吨，增仓幅度0.19%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为219808吨，同口径统计范围数据较7月25日减仓6210吨，减仓幅度2.75%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓6160吨，减仓幅度为2.44%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为24.61万吨，较上周末减少0.62万吨；线材6.41万吨，较上周末减少0.42万吨；盘螺3.39万吨，较上周末减少0.68万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为34.41万吨，较上周末减少1.72万吨。

本周沪市建筑钢材库存量明显下降，线材、螺纹钢、盘螺库存量全面减少，本周申城天气晴好，终端用户刚性补库增多，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比增长15.59%。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为580.60万吨，减少1.8万吨，减幅为0.31%；线材库存量为139.70万吨，减少1.07万吨，减幅为0.76%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1283万吨，减少9.67万吨，减幅为0.75%。总体来看，全国钢材市场库存已连续22周出现下降，累计降幅达38.12%，目前的库存水平较去年同期已下降15.3%。不过本周全国螺纹钢库存降幅为近22周以来最小的一周，中南、西部等部分区域库存出现明显上升，传统消费淡季局面下库存进一步下降难度加大。

近期国家密集发布淘汰落后和环保治理政策，环保已经成为全社会关注的焦点。7月21日，工业和信息化部公布《2014年工业行业淘汰落后和过剩产能企业名单（第一批）》，按照要求， 2014 年国内各个地区合计将淘汰2545 万吨的炼铁产能、2260 万吨的炼钢产能以及1473 万吨的焦炭产能。7月25日，环保部出台《京津冀及周边地区重点行业大气污染限期治理方案》，要求2014年底前，京津冀区域完成257台钢铁烧结机（含球团）脱硫改造、139家钢铁企业除尘综合治理；7月27日，环保部、发改委等六部委联合发布《大气污染防治行动计划实施情况考核办法（试行）实施细则》，细化了产业结构调整优化、清洁生产等十项指标，这是近年来最详细、最严格的环保考核方案。7月31日工信部发布《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》，对钢铁（炼钢、炼铁）、电解铝、水泥（熟料）、平板玻璃行业项目建设实行产能置换，在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域，实施减量置换。淘汰落后及环保治理政策的严格执行，将提高部分钢铁企业的生产成本，限制落后产能释放，对于缓解国内钢市供需关系，提振市场信心均将起到积极作用。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.7个百分点，创下最近27个月的新高。汇丰公布的7月制造业PMI终值同为51.7%，创出18个月新高。PMI指数回升表明我国经济三季度开局良好，经济形势在稳增长政策的刺激下持续好转。7月份钢铁行业PMI指数为48.6%，比上月回升0.3个百分点。其中生产指数50.7%，环比回升1.8个百分点，新订单指数49.1%，环比回落1.6个百分点，新出口订单指数48.2%，环比回落7.5个百分点。钢铁PMI数据显示供给继续加大，而内外需求均出现回落，后期供应压力或将有所加大。

综合来看，当前国内钢市库存处于低位，宏观层面数据及政策利好不断，国内钢价底部支撑明显。但在需求处于淡季，市场终端及中间商采购意愿普遍较低的情况，钢价上涨动力也明显不足。短期国内钢价仍将呈盘整运行走势。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来