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本周（6月20日-6月27日），西本——钢材指数保持平稳，周五收在3150元/吨，较上周五持平。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价整体小幅下跌，各区域市场表现不一，华南、西南出现较大跌幅，其他区域以稳为主。截止6月27日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3244元/吨，较上周五下跌17元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3220元/吨，一周上涨20元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3310元/吨，一周下跌50元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3160元/吨，一周持平；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3300元/吨，一周下跌90元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3330元/吨，一周持平。

期货方面，螺纹主力合约RB1410价格前四个交易日持续上涨，周五小幅回落。最终周五收盘价格为3088元/吨，较上周五收盘价上涨44元/吨。本周RB1410日均成交量约为193万手，与前一周相比减少了7万手，收盘持仓量约为165万手，比前一周减少了约34万手。本周期货市场延续上周的趋势继续拉涨，再加上目前市场利多消息较多，周三受房地产融资有望放宽的影响，螺纹钢迅速上涨。考虑到近两周螺纹钢期货涨幅较大，但现货市场仍未跟进，下周期货市场或将出现小幅盘整。

本周钢材现货稳中有跌，期货继续上涨，那么下周走势如何？6月中旬重点企业粗钢日均产量刷新历史新高，市场供应压力会否明显加大？国务院督查组进驻地方、多地密集推出稳增长措施，投资增速会否出现加快？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年6月27日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为25235吨，同口径统计范围数据较6月20日减仓2300吨，减仓幅度8.35%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为215538吨，同口径统计范围数据较6月20日减仓4750吨，减仓幅度2.16%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓7050吨，减仓幅度为2.84%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为24.08万吨，较上周末减少0.71万吨；线材6.81万吨，较上周末增加0.06万吨；盘螺4.36万吨，较上周末增加0.31万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为35.25万吨，较上周末减少0.34万吨。

本周沪市建筑钢材库存量降幅趋缓，其中螺纹钢库存继续下降，线材、盘螺库存则有所上升。随着沪市进入梅雨季节，持续的阴雨天气对终端需求形成较大影响，本周西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比下降15.79%。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为608.27万吨，减少11.92万吨，减幅为1.92%；线材库存量为141.74万吨，增加4.63万吨，增幅为3.38%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1332.26万吨，减少11.24万吨，减幅为0.84%。总体看来，本周全国钢材库存量降幅明显趋缓，但总体已连续十七周出现下降，累计降幅达35.75%，目前的库存水平较去年同期已下降20.62%。目前全国钢材市场库存较去年12月13日的全年低点仅高出15万吨，多地市场库存规格已经不全，低库存对钢价的支撑作用开始显现。

据中钢协统计，2014年6月中旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的156家重点统计钢铁企业（按集团口径为95家重点统计钢铁企业）粗钢日均产量183.67万吨、增产0.41万吨增幅0.22%，生铁日均产量175.66万吨、增产0.07万吨增幅0.04%，钢材日均产量179.00万吨、增产3.31万吨增幅1.88%，焦炭日均产量36.52万吨、增产2.62万吨增幅7.73%。本旬重点统计钢铁企业钢材库存量1511.26万吨，比上一旬增加58.31万吨，增幅4%。由于铁矿石、焦炭等原料价格大幅下跌，进入二季度后钢铁企业总体扭亏为盈，全国重点钢铁企业4月份盈利11.6亿元，5月份盈利28.47亿元，钢铁企业生产积极性明显提升。不过值得一提的是，今年国内钢材出口量大幅提升，在很大程度上缓解了国内需求乏力的情况。5月份我国钢材出口量为807万吨，超出2008年8月份768万吨的历史最高水平，创历史新高。1-5月份我国粗钢同比增加900万吨，同期粗钢净出口量同比增加875万吨，粗钢增量的绝大部分均被出口消化，1-5月份国内粗钢新增资源供应量同比增速仅为0.1%，出口量的增长大大缓解了国内供应压力。

据报道，国务院已派出8个督查组分赴部分省份、国务院部门和单位，对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查。这8个动身于6月25日-7月5日的督查组中，第五、六、七、八组正在负责地方督查，其中四个小组皆由部长挂帅。截至发稿，目前督查过或正在督查的地区包括广东、湖南、湖北、河北、山东、辽宁等地，每个地区的调研时间在3天左右。近期各地政府也积极行动起来，黑龙江、河北、四川、广东、山西、云南、贵州等多省份均出台了力度颇大的稳增长措施，其中，投资在多地的措施中占据着打头的位置，成为稳增长的重要砝码。政策利好将成为推动钢价走势的一个重要因素。据梳理发现，近期各省向民间资本开放的项目总投资已经超过1.5万亿元。随着中央、地方联手稳增长，我国基建投资增速有望继续加快，将在很大程度上抵消房地产下行对整体投资增速的影响，对国内建筑钢材需求也将形成支撑。

综合来看，当前正值华东地区梅雨季节，市场销售低迷，对钢价走势依然形成抑制。不过全国钢材库存连降十七周，低库存对钢价支撑作用已经显现。在经过6月中下旬以来的蓄势整理之后，进入7月后国内钢价有望呈稳中偏强走势。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来