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本周（6月13日-6月20日），西本——钢材指数稳中有跌，周五收在3150元/吨，较上周五下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价继续下跌，其中华北及西部地区跌幅较大。截止6月20日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3261元/吨，较上周五下跌32元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3200元/吨，一周上涨10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3360元/吨，一周下跌30元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3160元/吨，一周下跌30元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3390元/吨，一周下跌100元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3330元/吨，一周持平。

期货方面，螺纹主力合约RB1410本周一大幅下跌至3000元/吨关口，周二最低跌至2994元/吨，此后多空双方一直围绕3000元/吨关口争夺，周五在再度跌破3000元/吨关口后展开强势反弹。最终周五收盘价格为3044元/吨，较上周五收盘价上涨15元/吨。本周RB1410日均成交量约为200万手，与前一周相比增加6万手，收盘持仓量约为199万手，比前一周增加了约5万手。本周进口矿价在90美元/吨的关口获得支撑，李克强总理表态今年中国经济增长下限不越过7.5%，对多头信心形成较强支撑，3000元/吨的关口多头守护相当坚决。下周钢材期货走势或将震荡偏强。

本周钢材现货继续下跌，期货略有回升，那么下周走势如何？6月上旬重点企业粗钢日均产量创历史新高，供应压力会否加大？高层首次明确用7.5%“下限论”代替了7.5%“左右论”，市场信心能否得到提振？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年6月20日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为27535吨，同口径统计范围数据较6月13日减仓250吨，减仓幅度0.9%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为220288吨，同口径统计范围数据较6月13日减仓15140吨，减仓幅度6.43%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓15390吨，减仓幅度为5.85%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为24.78万吨，较上周末减少1.54万吨；线材6.75万吨，较上周末减少0.31万吨；盘螺4.05万吨，较上周末增加0.15万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为35.58万吨，较上周末减少1.7万吨。

本周沪市建筑钢材库存量持续下降，市场资源规格断档已较为明显，沙钢、永钢、中天等钢厂厂提资源也规格不全。本周市场成交量略有好转，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比增长22.65%。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为620.19万吨，减少20.89万吨，减幅为3.26%；线材库存量为137.11万吨，增加0.55万吨，增幅为0.4%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1343.5万吨，减少21.84万吨，减幅为1.6%。总体看来，本周全国钢材库存量继续下降，总体已连续十六周出现下降，累计降幅达35.2%，目前的库存水平较去年同期已下降21.44%。目前全国钢材市场库存已处于相当低的水平，低库存对钢价的支撑作用逐步显现，钢价回调空间已相当有限。

据中钢协统计，6月上旬重点企业粗钢日均产量183.26万吨，旬环比增长3.69%，创下同口径历史新高。6月上旬末重点钢铁企业钢材库存量为1452.94万吨，较上一旬末大幅增加67.74万吨，增长4.9%。显示当前重点企业开工率继续保持在高位，但中小型钢企则因资金、环保、订单等压力出现一定幅度的减产，因此全国粗钢产量进一步上升幅度也相当有限。不过相对应市场库存的连续十六周下降，当前钢厂库存依然保持在高位，钢厂库存已高出市场库存百万吨以上，这在历史上非常罕见，反映出钢贸商蓄水池功能已基本丧失，传统的钢厂代理制逐步消亡。

本周湖北省发布《关于钢铁项目清理整顿表格的公示》，按照前期国家发改委《关于填报钢铁项目清理整顿相关表格的通知》要求，对湖北省2005年以来建设的钢铁项目进行了清理并对外公示，其中申报备案建成的违规钢铁产能包括鄂钢、新冶钢等大型钢铁企业的项目，在建违规钢铁项目被要求停建的炼铁产能达到596万吨、炼钢产能1008万吨。这种地方政府详细公布违规钢铁产能的名单和力度出乎市场预期，或许是国务院会议要求调查前期公布政策落实情况的一个示范。如果各地在建违规钢铁项目能够真正得到清理，对改善国内钢市供求、提振市场信心将起到积极作用。

5月份我国经济回暖趋势明显，国内消费、出口、工业增加值均在好转，用电量增速回升、通胀温和可控，显示一系列稳增长政策正逐步奏效。最新公布的中国6月汇丰制造业PMI初值高达50.8，预期49.7，前值49.4，时隔6个月重返荣枯线以上，进一步印证了经济回暖的趋势。而国务院总理李克强18日在伦敦发表题为《共建包容发展的美好世界》的演讲，指出中国政府对经济的运行实行区间调控、定向调控，保证它的下限不越过7.5%。这是高层首次明确用7.5%“下限论”代替了7.5%“左右论”，稳增长信号明确加强。预计下半年政府将持续强化微刺激政策，对市场信心将形成提振。

综合来看，当前国内经济已出现企稳回暖迹象，为实现经济增长预期目标，后期稳增长力度还将加大，政策因素对钢价支撑作用逐步显现。但当前华东地区已正式进入梅雨季节，季节性需求有所减弱，加之6月末资金压力将有所加大，对钢价走势将形成抑制。预计6月末将国内钢价将以震荡观望、夯实底部态势运行，7月钢价有望迎来反弹。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来