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本周（10月25日-11月1日），西本——钢材指数小幅上涨，周五收在3600元/吨，较上周五上涨30元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内主要建筑钢材市场价格表现不一，华东、华南、华北市场出现上涨，东北、西北地区则继续回落。截止11月1日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3583元/吨，较上周五下跌7元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3620元/吨，较上周五上涨20元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3880元/吨，较上周五上涨40元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3500元/吨，较上周五上涨50元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3800元/吨，较上周五持平；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3650元/吨，较上周五上涨10元/吨。

本周螺纹钢主力1405合约大幅反弹，周线报收阳性，一周涨幅2.40%。经过周一探底回升之后，连续四个交易日连续走强，螺纹钢主力RB1405合约最高价出现在周五的3681元/吨，最低价出现在周二的3575元/吨，周五收于3671元/吨，较上周五收盘价上涨86元/吨。周五RB1405合约持仓量为1326042手，较上周五增仓399316手，逐步完成1401合约的移仓。本周RB1405合约累计成交量为6584588手，成交量放大。三中全会将对进一步深化国企改革做出新部署，国内经济好转，实体企业对钢材的需求有望逐步增加，钢材需求谨慎乐观，预计短线或将继续反弹整理格局。

本周国内现货市场小幅波动，期货市场大幅反弹，那么下周走势如何？制造业PMI出现回升，但钢铁业PMI继续回落，对国内市场信心影响几何？十八届三中全会即将召开，市场能否有政策红利期待？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2013年11月1日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为111335吨，同口径统计范围数据较10月25日增仓40吨，增仓幅度0.04%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为226788吨，同口径统计范围数据较10月25日减仓5010吨，减仓幅度2.16%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓4970吨，减仓幅度为1.45%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续回落，总量为33.81万吨，较上周减少0.49万吨；线材11.06万吨，较上周减少0.78万吨；盘螺3.66万吨，减少0.13万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为48.53万吨，较上周减少1.41万吨。

随着钢价企稳回升，下游用户入市采购积极性上升，本周西本新干线监测的沪终端采购量数据环比上涨46.60%，市场库存量继续下降。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为550.02万吨，减少18.35万吨；线材库存量为141.88万吨，减少5.69万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1387.65万吨，减少37.24万吨，降幅为2.61%。总体看来，本周全国总库存量连续四周出现下降，钢厂检修及出口增多，投放市场资源量减少，对库存下降起到积极作用。

国家统计局和物流与采购联合会联合公布的10月官方制造业PMI升至51.4，高于市场预期的51.2和前值51.1，创下18个月高位。汇丰也公布10月制造业PMI终值升至50.9，与初值一致，为七个月最高位。10月官方和汇丰PMI双双有力回升，预示中国经济企稳回升态势延续到四季度，也为即将召开的三中全会提供了良好的经济氛围。而从钢铁PMI情况来看，10月份为47.5%，环比回落1.7个百分点，连续第二个月处在50%的荣枯线以下。主要分项指数中，生产指数、产成品库存指数由升转降，新订单指数继续收缩，新出口订单指数触底回升。反映出钢铁行业在9、10月份旺季不旺，整体表现依然低迷。

中共十八届三中全会将于11月9日至12日召开。过去一月内，官方密集释放改革信号，广度与深度空前的新一轮改革方案，有望陆续浮出水面。国家主席习近平前不久表示，中国正在制定全面深化改革的总体方案，将统筹推进经济、政治、文化、社会、生态文明建设等领域改革。中国国务院总理李克强随后亦强调，中国将坚定不移全面深化改革，加快经济结构调整，更加依靠创新驱动，“不断释放内需潜力、市场活力和发展的内生动力”。全国政协主席俞正声透露，这一轮改革范围之广、力度之大，都将是空前的，必将强有力推动经济社会各领域的深刻变革，促进各项事业发展。日前中共中央政治局召开会议研究全面深化改革重大问题，并修改将在三中全会上审议的《全面深化改革若干重大问题的决定》文件稿。

综合来看，全国钢材库存经过最近四周的连续下降之后，目前总库存量已创下年内低点，国家环保治理力度的加大、以及十八届三中全会即将召开的政策预期，对国内市场信心将起到提振作用。预计短期国内钢价将稳中走强。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来