本期观点：钢厂谨慎采购 原料继续调整

时间：2013-5-20—2013-5-24

● 市场回顾——原料价格整体下跌，外矿价创今年新低；

● 成本分析——生产成本缓慢下降，多数钢厂依旧亏损；

● 库存分析——钢厂继续谨慎采购，原料库存小幅下降；

● 事件数据——煤炭下达储备任务，河北加强环保整治；

● 综合观点——后期钢材产量趋降，短期原料继续调整。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内市场原料价格小幅下跌，钢厂仍以谨慎采购为主，市场成交平淡。下半周后受河北淘汰小高炉等消息的影响，进口矿外盘价格跌势加快。

表1：国内主要原材料价格变动明细

本周国内主要原料市场情况如下：

钢坯：

本周国内市场钢坯价格继续下跌。截止本周五，唐山地区普碳方坯出厂价格降至3080元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3200元/吨，较上周末下跌60元/吨（见图1），唐山市场钢坯库存在100万吨左右，较上周下降20万吨。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格下跌30元至3050元/吨左右。南方市场小幅波动，其中江苏徐州地区普碳方坯出厂价格下跌30元至3140元/吨；福建地区普碳方坯出厂价格下跌50元至3200元/吨左右。近期下游型材、带钢市场成交不佳，贸易商心态悲观，出货意愿增强，预计下周钢坯市场价格将继续小幅下跌。

铁矿石：

本周国内铁矿石价格略有走低，进口矿明显下跌。截止本周五，河北唐山钢厂66%铁精粉采购价格下跌10元/吨至1080元/吨（见图2）。辽宁地区66%铁精粉出厂价格下跌10元至950元/吨。南方区域稳中有降，其中安徽地区65%铁精粉出厂价格保持1020元/吨；湖北地区63%铁精粉出厂价格保持970元/吨；广东地区64%铁精粉出厂价格保持900元/吨左右。本周进口矿市场成交转淡，价格再度走低，截止本周四，普氏62%粉矿价格降至125.5美元/吨（CIF），较上周四下跌5.75美元/吨，部分钢厂也加入了抛货行列。目前国内钢厂、贸易商库存水平依然偏低，在钢材产量居高不下的情况下，钢厂观望停采难以持久。预计5月下旬后，进口矿价格将逐步企稳回升，国产矿失去价格优势后短期将小幅补跌。

煤焦：

本周国内焦炭价格稳中有跌。截止本周五，山西地区二级冶金焦（A:13.5%）车板价格保持1150元/吨左右（见图3），一级冶金焦（A:12.5%）车板价格下跌20元至1330元/吨；河北地区一级冶金焦出厂价格保持1470元/吨，辽宁地区一级冶金焦出厂价格下跌30元至1470元/吨。山东地区二级冶金焦出厂价格保持1300元/吨左右，山东个别主导钢厂到货量有所增加。西南地区焦炭价格小幅补跌，贵州地区三级冶金焦出厂价格下跌30元至1590元/吨左右。本周煤炭市场继续下调，河北冀中能源邢台矿业1/3焦煤出厂价下调30元至925元/吨（不含税）；山东兖州煤业精煤出厂价格下调60元至940-1000元/吨；徐州矿务局气煤出厂价格提高优惠幅度20-25元/吨。近期河北小高炉关停的消息对华北地区焦炭企业影响较大，部分企业出货意愿增强，预计下周焦炭价格将小幅下跌。

废钢：

本周国内市场废钢价格小幅波动。截止本周五，江浙沪地区重废（>6mm）价格降至2570-2600元/吨，边角料价格为2630-2690元/吨，较上周末下跌30元/吨；江西市场重废价格补跌30元至2710元/吨，福建和山东市场重废价格保持2580-2660元/吨。两湖、两广地区重废主流价格保持2700-2750元/吨。辽宁、天津地区重废价格保持2590-2630元/吨，河北市场价格上涨10元/吨。近期钢材市场持续疲软，大中型钢厂普遍以消耗库存为主，但小电炉钢厂库存紧张，仍以阶段性补库为主。预计下周市场价格将继续小幅震荡下跌。

二、本周国内主要钢厂调价情况

三、本周国内钢厂成本和库存变化

受进口矿价格下跌影响，本周国内钢厂生产成本继续小幅下降（见表2），截止本周五，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3647元/吨，较上周末下降7元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3564元/吨，较上周末下降6元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3498元/吨，较上周末下降4元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为3590元/吨，较上周末下跌20元/吨，对应20天前的原料成本，多数钢厂仍亏损160元/吨左右。

表2：国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看（见表3），由于钢材价格持续阴跌，本周国内大部分钢厂仍以谨慎采购为主，进口铁矿石、喷吹煤、焦炭库存均小幅下降。

表3：国内大中型钢厂原料库存变化

四、本周事件与数据分析

1、国家发改委下达了2013年国家煤炭应急储备任务，今年安排国家煤炭应急储备任务670万吨，分别由现有的储备点和承储企业承担。【观点】：2013年煤炭储备量仅占2012年总产量的0.2%，对煤炭市场影响能力有限。 

2、据悉，受环保整顿影响，河北唐山地区将淘汰450立方高炉61座，450立方以下高炉6座，总计产能约 2900万吨/年。【观点】：上述高炉中大部分是属于已停产或待淘汰状态，因此对市场的心理影响要远大于实际影响。短期内将对河北、山西地区原料市场产生一定影响，将促使当地一些中小型原料供应商加速出货，导致市场价格继续下跌。

五、综合观点

虽然近期钢材市场走势依旧疲软，但考虑到大部分钢厂处于亏损状态，而铁矿石价格已逐步接近国内矿山的停产区域，原料价格对钢材价格的支撑作用将逐步显现。另一方面，近期河北等地加大环保整顿力度，加之下游需求正在缓慢恢复，钢材市场资源压力也将逐步减轻，进一步下跌空间有限。预计下周国内原料价格将继续以小幅调整为主。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2013/5/17