本期观点：钢厂需求减弱 原料小幅调整

时间：2013-1-28—2013-2-1

● 市场回顾——外矿价格止跌回升，钢坯废钢小幅下跌；

● 成本分析——生产成本微幅上升，钢厂依然亏损严重；

● 库存分析——外矿库存有所回落，煤焦库存稳步上升；

● 政策数据——蒙古煤企持货待涨，焦炭产能依然过剩；

● 综合观点——补库结束需求减弱，原料价格小幅波动。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料价格总体小幅波动，国产矿、钢坯和废钢价格均小幅下跌；外矿经过上周大幅回落后，本周成交有所好转，价格小幅回升；煤焦价格继续呈稳中有升态势，南方钢厂备货相对积极。

表1：国内主要原材料价格变动明细

本周国内主要原料市场情况如下：

钢坯：

本周国内市场钢坯价格整体下跌。截止本周五，唐山地区普碳方坯出厂价格为3250元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3370元/吨，较上周末下跌30元/吨（见图1）。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格下跌30元至3200元/吨左右。南方市场小幅波动，其中江苏徐州地区普碳方坯出厂价格下跌50元至3420元/吨左右；福建地区普碳方坯出厂价格下跌70元至3340元/吨左右。目前国内钢坯企业普遍亏损200元/吨以上，但是部分轧材企业库存压力大销售难，企业无利润，近期有意停产。短期内钢坯价格以小幅波动为主，涨跌两难。

铁矿石：

本周国内铁矿石价格小幅波动。截止本周五，河北唐山钢厂66%铁精粉采购价格下跌10元至1160元/吨左右（见图2），63%球团矿（回转窑）采购价格保持1240元/吨左右。辽宁地区钢厂66%铁精粉采购价格保持1030元/吨。南方区域有所松动，其中安徽地区65%铁精粉出厂价格下跌30元至1090元/吨；湖北地区63%铁精粉出厂价格保持890元/吨；广东地区64%铁精粉出厂价格保持980元/吨左右。进口市场震荡回升，周四普氏62%品位铁矿石价格为147.25美元/吨（CFR），较上周末回升2.75美元/吨。本周外矿成交量明显增多，但这很有可能是钢厂春节前的最后一轮集中补库，预计持续时间和回升幅度都相对有限。预计下周国内市场铁矿石价格将继续小幅波动，外矿价格将在145-150美元/吨之间震荡运行。

煤焦：

本周国内焦炭价格稳中小涨。截止本周四，山西地区二级冶金焦（A:13.5%）车板价格保持1420元/吨左右（见图3），一级冶金焦（A:12.5%）车板价格保持1620元/吨，焦化企业铁路发运不畅；河北唐山地区一级冶金焦出厂价格保持1770元/吨，邯邢地区部分焦企提价20元/吨；辽宁地区一级冶金焦出厂价格上涨50元至1870元/吨；山东地区二级冶金焦出厂价格上涨20元至1670元/吨左右；西南地区焦炭价格涨势趋缓，贵州地区三级冶金焦出厂价格保持1770元/吨左右，受当地煤矿事故影响，焦化企业煤炭采购压力增大，有提价意向。煤炭方面，山西地区主焦煤、肥煤出厂价格保持1250-1280元/吨，1/3焦煤出厂价格为1000元/吨；山东、江苏地区1/3焦煤出厂价格为1080-1130元/吨。近期国内钢厂煤炭和焦炭库存都有所上升，不少钢厂已达到20天左右，基本能满足春节期间生产需要，预计后市继续上涨空间不大。

废钢：

本周国内市场废钢价格小幅波动。截止本周四，江浙沪地区重废（>6mm）价格为2800-2850元/吨，边角料价格为2950-3000元/吨，无锡、镇江、扬州部分中小钢厂采购价格下调30-50元/吨；山东、安徽市场价格下跌30-50元至2790-2820元/吨。两湖、两广地区废钢主流价格保持2800-2870元/吨。辽宁地区重废价格保持2790元/吨，天津、唐山地区废钢价格为2500-2550元/吨（不带票）。近日国内钢材价格持续下跌，一些小电炉钢厂以观望为主，大中型钢厂则仍以用铁水为主，废钢市场成交一般。预计下周国内市场废钢价格将以稳为主。

二、本周国内主要钢厂调价情况

三、本周国内钢厂成本和库存变化

本周国内钢厂生产成本变化不大（见表2），截止本周五，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3979元/吨，较上周末上涨10元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3886元/吨，较上周末上涨7元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3800元/吨，较上周末上涨1元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为3740元/吨，较上周末下跌8元/吨，对应20天前的原料成本，不少钢厂亏损200-300元/吨。

表2：国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看（见表3），本周国内部分钢厂放缓采购，进口矿库存略有下降；煤炭和焦炭库存略有上升，南方钢厂库存相对偏紧；废钢库存相对稳定，大中型钢厂备货积极性不高，消耗量也减少。

表3：国内钢厂原料库存变化

四、本周事件与数据分析

（1）近日蒙古最大的炼焦煤供应商塔本陶勒盖公司宣布暂停向中国出口炼焦煤，原因是目前向中国出口价格只有50美元/吨左右，明显低于市场实际成交价格。【观点】：蒙古作为我国最大的煤炭供应国，长期暂停出口是不现实的，后期中国一些买家只能接受涨价的要求，进而对进口市场整体走势起到推动作用。

（2）国家统计局统计，2012年我国粗钢累计产量71654万吨，同比增长3.1%；全年生铁累计产量65791万吨，同比增长3.7%；全年焦炭累计产量44323万吨，同比增长5.2%。【观点】：国内焦炭产量的增幅仍要高于粗钢和生铁，产能过剩的压力仍在，将在很大程度上限制焦炭价格的上升空间。

五、综合观点

本周末（1月26日）起将正式进入春运，多数钢厂已基本抢在春运前完成备货，原料价格继续上涨动力不足。同时，随着春节临近，部分地区小钢厂开始逐步限产停产，原料市场需求也将受到一定影响。预计下周国产铁矿石和废钢价格将稳中有降，煤炭和焦炭趋于稳定，外矿和钢坯价格震荡运行。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2013/1/25