本期观点：钢厂采购谨慎依旧 原料反弹难以持续 

时间：2012-7-1—2012-7-31

关键词：产量  资金 库存 成本

● 市场回顾——铁矿钢坯小幅回升，煤炭焦炭持续下跌；

● 成本分析——钢厂成本略有回升，中小钢厂略有盈利；

● 库存分析——原料库存有所上升，外矿废钢相对较高；

● 综合观点——钢厂继续谨慎采购，原料价格低位震荡。

一、本月国内原料市场回顾

6月份国内市场原料价格逐步止跌回稳，下半月后部分钢厂加大补库力度，铁矿石、钢坯以及局部地区废钢价格均略有回升，相较而言，煤焦市场表现依旧疲软，价格呈整体下跌走势。

表1：国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下：

钢坯：

6月份国内市场钢坯价格呈小幅震荡上涨走势，下游采购略有增多。截止6月底，河北地区普碳方坯出厂价格达到3600元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3720元/吨，较5月底回升40元/吨左右。6月下旬唐山地区13个主要钢坯仓库库存总量已降至39.1万吨，较5月底下降8.2万吨，市场现货资源供应趋紧。与螺纹钢价格相比，目前国内钢坯价格仍处于低位，厂家普遍存在惜售心理。随着资金压力逐渐减轻，对于主要依靠预付款生产的河北钢坯厂家来说无疑是一个利好消息。加上目前市场资源本就有限，部分厂家仍有提价意向。预计7月份国内市场钢坯价格将保持震荡上涨态势，但涨幅相对有限，唐山普碳方坯价格很难在短期内重返3700元/吨之上。

铁矿石：

6月份国内铁矿石价格稳中有升，北方市场走势略强于南方市场，是所有原料中表现最好的品种。截止6月底，河北地区66%品位铁精粉价格上涨40-50元至1130-1140元/吨，安徽、江苏地区65%品位铁精粉价格维持在1070-1130元/吨，湖北、福建、江西地区64%品位铁精粉价格在980-1000元/吨。外矿方面，6月上中旬进口铁矿石价格稳步上涨，普氏62%印粉价格一度升至139.25美元/吨（CIF），较5月底上涨4美元/吨（CIF），下旬后随着月度定价临近，加之美元兑澳元走强，外矿价格逐步回落至136.75美元/吨（CIF）。从下月市场情况看，由于近期钢厂产量并未明显下降，且后期河北地区仍将有部分新建高炉投产，铁矿石刚性需求仍在，价格下跌空间有限，总体仍将在132-140美元/吨之间震荡运行。另一方面，由于6月份南方市场铁矿价格相对偏低，矿山企业提价意向有所增强，预计7月份南方市场铁矿石价格将稳中小涨，北方市场将以稳为主。

煤焦：

6月份国内焦炭、煤炭市场价格继续下跌。截止6月底，山西地区二级冶金焦出厂价格降至1620元/吨左右（见图3），一级冶金焦出厂价格为1780元/吨左右，较5月底下跌50-60元/吨；山东、安徽、河南地区二级冶金焦出厂价格为1720-1780元/吨，下跌50元左右；西南地区焦炭价格也继续补跌，云南、贵州地区三级冶金焦出厂价格下跌90元至1940-2060元/吨。6月份国内炼焦煤市场价格全面下跌，其中西山煤电部分矿区焦精煤出厂价下调65元，瘦精煤下调150元；开滦矿业肥煤和1/3焦煤均下调65元/吨，龙煤集团主焦煤、肥煤出厂价下调50元，下半月后再出台优惠政策70-80元/吨，相当于降价120元/吨左右；山东地区主要矿务局1/3焦煤和气煤出厂价格也普遍下调30-60元/吨。尽管目前焦化企业普遍采取了限产保价措施，但是钢厂整体库存情况尚可，加之近期炼焦煤价格持续走低，不少钢厂仍有压价意向。预计7月份焦炭市场难有起色，部分地区价格将继续小幅调整。

废钢：

6月份国内废钢价格跌势趋缓，下半月后东北和华东部分中小钢厂（如福建三宝、杭钢、凌钢等）重新加大补库力度，采购价格略有上调。截止6月底，江浙沪地区重废（>6mm）价格为2950-3050元/吨，边角料价格为3100元/吨左右，较5月底回落50元/吨左右。在中南市场，湖北、湖南、河南地区重废价格下跌50元至3100-3150元/吨，广东地区不少钢厂仍暂停采购。在西南地区，贵州、四川部分钢厂采购价下调80-100元至3130-3150元/吨。北方地区废钢价格先跌后涨，下半月后辽宁部分钢厂采购价上调30-50元至3150-3170元/吨，黑龙江、天津地区重废价格保持3100-3200元/吨。经过近两个月的调整之后，目前国内废钢价格已基本处于底部区域，但由于目前不少小电炉钢厂仍处于停产状态，大中型钢厂库存情况尚可，多以小批量补库为主，市场暂时不具备持续回升的动力。预计7月份市场总体将以小幅波动为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2：3月份国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

从本月国内钢厂生产成本情况看（见表3），受铁矿石价格反弹影响，钢厂生产成本略有回升。截止6月底，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3921元/吨，较5月底上升36元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3835元/吨，较5月底上升41元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3763元/吨，较5月底上升50元/吨。6月底国内市场二级螺纹钢平均价格为4079元/吨，较5月底下降26元/吨，部分中小钢厂已略有盈利。

表3：本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从钢厂库存情况看（见表4），6月份国内钢厂整体原料库存都略有上升，但情况不一。其中进口矿库存上升主要是来自于钢厂的主动补库，而煤焦和废钢库存上升则更多是贸易商压价抛货所致，上述产品的走势也能明显反映这一点。

表4：本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

6月份国内钢厂生产成本和钢价走势出现差异化，一是表明近期钢厂产能有所恢复，二是说明钢厂前期高价原料库存逐渐消化，中小钢厂已略有盈利，短期有补库的需要。不过，考虑到目前钢材市场整体走势依然不理想，市场观望气氛较浓，大部分钢厂仍将以谨慎采购为主，原料价格不具备持续上涨的条件。预计7月份国内铁矿石、废钢价格将小幅波动，钢坯继续震荡运行，煤焦仍有小幅调整的空间。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2012/6/29