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本周（5月2日—5月4日），西本——钢材指数小幅下跌，周五收在4220元/吨，较上周五下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格小幅波动。截止5月4日，全国48个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为4381元/吨，较上周五下跌8元/吨。华东区域杭州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4250元/吨，一周下跌20元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4320元/吨，一周下跌20元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4330元/吨一线，一周上涨20元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4560元/吨一线，一周持平；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4290元/吨，一周下跌20元/吨。  

现货市场盘整偏弱，期货市场先跌后涨，市场空头氛围仍然较浓。螺纹钢主力RB1210合约最高价出现在周三的4284元/吨，最低价出现在周五的4233元/吨，周五收于4256元/吨，较上周五收盘价下跌13元/吨。周五RB1210合约持仓量为889260手，较上周五增仓66298手。本周RB1210合约累计成交量为1471180手，日均成交量较上周下降2.85%。本周前两个交易日市场表现为大幅增仓下行，最后一个交易日则表现为缩量减仓上行，市场多头气势明显不足，短期钢材期货价格仍将横盘整理。

五月份第一周尽管只有三个交易日，但现货、期货均表现为震荡偏弱走势，那么下周走势如何？央行重启逆回购，资金进一步宽松，钢价能否得到支撑？外围欧债危机进一步恶化，原油价格大跌，对国内钢市心态是否形成影响？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2012年5月4日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为386615吨，同口径统计范围数据较4月27日减仓19000吨，减仓幅度4.68%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为235172吨，同口径统计范围数据较4月27日减仓7540吨，减仓幅度3.11%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓26540吨，减仓幅度为4.09%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨） 

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量明显下降，总量为62.18万吨，较上周减少2.65万吨；线材13.25万吨，增加0.11万吨；盘螺5.91万吨，减少0.25万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为81.33万吨，较上周末减少2.8万吨。

本周沪市建筑钢材库存明显下降，尤其是螺纹钢及盘螺库存下降幅度较大，线材库存略有上升。 纵观全国市场，本期全国24个主要市场螺纹钢库存量为749.60万吨，减少15.3万吨；线材库存量为201.14万吨，减少4.61万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1688.04万吨，减少25.22万吨，降幅为1.47%。总体看来，尽管受五一假期影响，本周市场交易日较正常有所减少，但全国总库存连续第十一周出现下降，说明市场终端有效需求释放仍基本正常，市场成交低迷主要是中间需求表现过弱。

本周尽管国内股市受政策面利好影响表现强劲，但欧美金融市场却出现全面下跌，尤其是欧债问题再度引发市场忧虑。国际信用评级机构标准普尔继上周将西班牙国债评级从A下调两级至BBB+后，本周又宣布下调西班牙11家银行的信用评级，并在5月5日再出重手，下调西班牙9个自治区债务评级，前景展望均为负面。法国选情的戏剧性变化以及之前荷兰内阁的瓦解，希腊大选反紧缩势力崛起，欧元区经济面临着陷入衰退的风险。而本周五美国公布的4月份非农就业远低于预期，全球股市、商品大跌，国际油价跌破100美元大关。欧美股市、商品价格的大跌对国内金融市场走势将形成较大影响，也将在很大程度上将影响国内钢市信心。

国内市场资金方面，本周央行启动650亿元的逆回购，净投放资金达1170亿元，创下15周以来新高。公开市场操作彰显出央行释放公开市场到期流动性，缓和资金面压力的意图。西本新干线监测数据显示，5月3日沪大额银行承兑汇票贴现率为4.87‰，较4月28日下降0.61%。今年以来央行已经停止了央票的发行，并且通过28天正回购将流动性从1-2月向3-4月份转移，这样的一种操作，事实上是将此前锁定的资金向市场释放。而在未来的5-7月，公开市场的票据到期量都很小，这意味着央行的腾挪空间变小，也在很大程度上加大了降低存款准备金率的可能。

而近期原材料价格出现较明显下跌，唐山普碳方坯价格已跌至3690元/吨，印度粉矿外盘报价跌至148美元/吨，焦炭、废钢价格均出现不同程度的下跌。原材料价格的下跌使得近期钢厂生产成本继续下移，钢厂生产积极性仍然较高。4月上中旬全国粗钢日均产量达到201.6万吨，预计4月份我国粗钢日均产量将达到200万吨以上的历史新高水平。在下游房地产行业持续表现低迷的情况下，粗钢产量的过快释放，加剧了国内钢市供求矛盾，也对当前价格走势形成了不利影响。

综合来看，外围欧债问题引发担忧加剧，全球金融市场普遍弱势，国内粗钢产量持续高位，房地产市场持续低迷，市场供大于求格局明显。国内钢价所面临的外部环境仍然利空聚集，预计短期钢价仍将以弱势运行为主。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来