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本周（10月24日—10月28日），西本——钢材指数跌势趋缓，周五收在4310元/吨，较上周五下跌40元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格小幅下跌，截止10月28日，全国44个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为4356元/吨，较上周五下跌40元/吨。华东区域杭州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4450元/吨附近，一周上涨20元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4530元/吨，一周下跌90元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4270元/吨一线，一周上涨30元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4200元/吨一线，一周上涨70元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4330元/吨，一周上涨10元/吨。 

现货市场跌势趋缓，期货市场触底回升，在周一至周四重新站稳4000元/吨关口，并在周五成功收在4100元/吨以上。螺纹钢主力RB1201合约最高价出现在周五的4146元/吨，最低价出现在周一的3955元/吨，周五收于4123元/吨，较上周五收盘价上涨166元/吨。周五RB1201合约持仓量为582662手，较上周五减仓56460手。本周RB1201合约累计成交量为7761864手，较上周减少4.93%。上周期货价格的加速暴跌带有较大的恐慌性成份，短期市场存在超跌反弹的动力，而本周市场已逐步转入移仓换月的过程，后期RB1201合约走势将会越来越贴近现货表现。

本周国内现货跌势趋缓、期货超跌反弹，那么下周市场走势如何？铁矿石价格的加速下跌对市场影响多大？宏观政策微调能否给市场带来积极信号？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、螺纹钢库存总量分析

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2011年10月28日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为314855吨，同口径统计范围数据较10月21日减仓6460吨，减仓幅度2.01%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为162212吨，同口径统计范围数据较10月21日减仓7680吨，减仓幅度4.52%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓14140吨，减仓幅度为2.88%。

二、分规格库存量分析

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、分产地类别存量分析

另从综合产地结构方面看，截至2011年10月28日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

从钢铁现货交易平台——西本新干线监测的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量13家，超万吨产地库存累计284570吨（上期13家过万吨产地累计297757吨）。对比来看，本期库存数据中超过5000吨的产地数量26家，总库存量364057吨（上期27家过5000吨产地累计库存量381884吨）。

据西本新干线钢铁现货交易平台统计数据显示，沪市螺纹钢总体产地数量为86家（上期数据为88家）。

从本次库存统计情况来看，本周沪市螺纹钢库存出现较明显下降。其中二级钢16mm、25mm、28mm、32mm规格减仓超过1000吨；三级钢16mm、18mm、22mm、32mm规格减仓超过1000吨。本周集中减仓幅度较大的钢厂为日照、芜湖新兴、冷水江，增仓幅度较大的钢厂为新三洲、江苏鸿泰。

四、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量明显下降，总量为47.71万吨，较上周减少1.41万吨；线材11.27万吨，减少0.46万吨；盘螺6.67万吨，减少0.08万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为65.65万吨，较上周末减少1.95万吨。

本期沪市建筑钢材库存继续下降，其中二级螺纹钢已连续第六周出现下降。纵观全国市场，本期全国24主要市场螺纹钢库存量为576.37万吨，减少27.24万吨；线材库存量为115.1万吨，减少15.31万吨。国内建筑钢材库存已连续三周出现下降，且本周下降速度明显加快，部分钢厂减产对市场资源供应已开始逐步形成影响。

国内钢价自9月中旬以来展开一轮罕见暴跌，在短短一个月时间内全国平均价格螺纹钢、线材、热轧价格均下跌了600元/吨左右，钢材期货跌幅更是达到近1000元/吨。欧美债务问题、国内需求减弱、资金紧张，以及原材料价格大幅下跌等，是形成本轮钢价大幅下跌的主要原因。

目前国内钢价所面临的最大利空，仍在于铁矿石价格的暴跌。目前63.5%的印度粉矿外盘报价已低至129美元/吨，较国庆节前大跌51美元/吨，跌幅达28%，远远超过同期钢材价格下跌的幅度。随着钢材前期高价原料的逐步消耗，后期钢厂生产成本将会大降一个台阶，对钢材市场走势仍将形成明显利空。

不过在铁矿石利空之余，市场的利好消息也在不断增加：一是国内钢厂减产明显增多，10月中旬的国内粗钢产量环比下降2.94%，预计10月下旬降速会进一步加快；二是钢坯价格在上周最低跌至3720元/吨的低位之后，本周一路反弹至3890元/吨；三是国内建筑钢材库存连续三周下降，且下降速度逐步加快；四是本周的国务院常务会议再次确认了宏观政策将预调微调，国家重点在建、续建项目资金将得到保证。

综合来看，前期钢价的持续暴跌带有一定的恐慌因素，短期市场存在一定的超跌反弹的需求。但在铁矿石价格尚未趋稳之前，预计国内钢价仍将反复震荡筑底。

[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来