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    悄然间，已经步入12月的中旬，经历了月初的边涨边看，走过了上周连续四天的小幅上扬；不得不承认，上海建材市场后期的走势又让人茫然起来。

    截止到上周五，上海市场16-25mm主导二级钢报价比上月同期上涨近100元/吨，并且已经十分接近10月上旬的报价。在这里，有必要先回顾一下10月和11月该品种的运行轨迹：进入10月中旬，16-25mm二级钢市场价格从2970元/吨急速下跌至2830元/吨以下，但随即就有所反弹，然后基本维持在2860元/吨附近，直到10月下旬因消息面的原因再次上行。而11月份从中旬开始，市场价格也是基本稳定的，凑巧的是整个中下旬市场价格仍然是徘徊在2860元/吨左右。从前两个月的价格走势可以看出其有共同点，那就是上旬拉涨，中下旬回落并在2860元/吨附近盘整。

    12月份会不会再次走出一条同样的曲线？

    这也许正是市场各方所担心的。回头再看本月的上涨，最主要的支撑就是资源的相对紧缺；缺货无疑是事实，但也要承认还远未到拿钱在市场买不到东西的地步。更为重要的是，如同下跌时有恐慌性的加速一样，上涨时市场也存在人为放大某种信号的因素。比如，前期北京和天津市场就发生过因线材资源紧缺而价格上涨的现象，当时，部分商家趁机囤积待卖；也有经销商高调宣布要从市场收货。这种完全的市场操作行为，或许会在短期内产生一定的效果，但最终结果如何？恐怕还要理性地看待。因为一旦市场供给适时跟进，需求明显萎缩，结局完全可以预料——那就是看谁跑得快了。

    从长远看，宏观面有利条件是发改委准备出台钢铁行业宏观调控的具体措施，但这需要一个过程；近期，最有利于市场的因素就是所谓的成本制约和钢厂的停产检修。说到成本，行业内只有推算的并不权威的平均成本。比如根据韩国钢铁业界的信息，中国国内热轧钢卷生产的盈亏点在330美元/吨。（来源：冶金经济内参）若以此为依据，建筑钢的成本呢？当然，这只是打个比方，也许根本没有可比性。但是，留意一下主要钢厂下调出厂价格时的连锁举动，就会发现钢厂同时也在同幅度降低废钢的收购价格，即将成本压力向上游转移。然而，钢厂上调出厂价格时，这种连锁举措是没有的。从中，我们是否也能看出点什么？

    另一方面，停产检修肯定会减少市场的供给，但也要认识到，并非只是因为钢材价格下滑才导致这种行为，即使钢价暴涨时钢厂在年终也需要检修，而行情的变化只是加快或延缓了这种趋势。因此，后期操作时，不能不考虑停产检修因素，但也不能夸大其作用。

    如此以来，剩下的价格支撑就只有需求了。当前，流通商的需求占钢材产量的绝大部分，而这种需求是弹性的。之所以说中间商的需求是弹性的，一向被视为重大利好的各地钢材库存量比去年同期减少就是最好的诠释。在目前的形势下，指望弹性需求明显好转不大可能；但如果行情继续向好，其需求短期内也可能爆发性地增长——若形成事实，那将是又一个轮回。

    从库存反馈的信息看，当前，11月份生产的建材已是市场中交易的主力，而11月份钢材产量的相关数据即将公布，是继续上涨的动力还是调整向下的压力，马上就见分晓。同样，后期上海建材市场是沿相同的路走下去，还是柳暗花明又一村，本周尤其重要。

    让我们再次拭目以待。[文]夏口的钢