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    一转眼，人们都在翘首以待春节的到来了，市场似乎平淡无味了，然而，仔细品味一下节前沪上建筑钢市的形势，大家会发现很多耐人寻味的现象。忙中偷闲，和大家一起来探讨探讨。

    现象一、库存始终相对低位徘徊。
    钢筋、盘条产量的屡创奇高，这是2005年的中国一大特色。然而，记得有专业人士分析过，产量再高，不能来到上海的，那就不能叫做‘沪上钢筋’。言下之意很明白，局部供求要结合局部的实际情况，不能一概而论。而截至目前为止，沪上建筑钢市之库存，始终还是徘徊在55000吨以下上下，前不久还落到了50000吨以下。而综合2005年同期西本新干线提供之库存数据来看，2005年1月7日库存量为83400吨（注：其统计范围为上海市场20仓库建筑用HRB335钢筋16-25mm库存总量）。此外，一、二类资源比例2006年现阶段严重失衡，一类资源偏少，二类资源中层次较低的明显减少。
    上述现象至少说明了这样几个问题：1、建筑钢材资源到目前为止，流入沪上的仍然有限；2、相对历史库存来看，目前的库存水平明显是处于底部附近徘徊，继续减少可能性不大；3、结合新干线的数据来看，现阶段一、二类资源比例失衡到了1：3或者1：4的地步，而历史数据显示，这一比例应该在1：1到1：1.5之间才是正常水平。
    结论：1、库存变化反映出了心态。库存不见增加，表明商家心态对春节前后（甚至2006年）看淡情绪仍较浓厚。2、近期的沪市建筑钢市价格下跌，可以定义为“无量下跌”（至少也可以定义为‘缩量下跌’）。

    现象二、资源比例严重失衡。
    从实际库存来看，根据新干线统计的数据，目前沪上建筑钢中，牌号HRB335钢筋采购时，时常会发生规格难以配齐的现象；而牌号HRB400钢筋资源却有些过多之嫌。历史性地出现了牌号HRB335资源量：HRB400资源量接近1：1的现象，虽然HRB400钢筋处于快速推广过程，然而实际需求离半分天下应该还是距离不小的。
    由此，不难想象后期可能发生的问题。笔者认为，HRB400钢筋价格与HRB335进一步缩小，将会是不可避免的。而且，由于HRB400钢筋价格仍然超过部分板卷资源，因而供给量短期内很难减下来。实际上，另一方面，早在去年原材料价格上涨之时，生产企业已经普遍用铌这种较为便宜的合金元素，替代了钒这种相对昂贵的原材料，结合其它的节约成本的方法，HRB400钢筋成本应该已经下降了不少。

    现象三、现货、远期现货价格同样有盘底迹象。
    盘底，处于哪个阶段笔者个人还不能判断，然而，价格一直处于空跌状态，似乎已经不符合目前的市场实际情况了。这个时候‘成本论者’或许会稍稍可以抬头，的确，不盈利的买卖，最终都会没有人去做的。
    盘底是一个过程，或继续下跌、或反弹、或延续就地盘整，时间观念和空间概念，应该建立起来了。

    从市场客观条件出发，综合各种因素来看，需求稳定在一定区间，而供给随弹性较大却引来行政、市场手段的干预，供求双方在哪一点寻求新的平衡，是亟需关注的问题。[文]西本新干线工作室  难得糊涂