国际 动 态  

1、商务部再回应美方对华加征关税

2月13日下午，商务部举行例行新闻发布会。记者：中方之前已将美方加征关税的行为诉至世贸组织，后续还会有什么政策落地？商务部新闻发言人何咏前：2月1日美方单边加征关税做法违反世贸组织规则。中方已于2月4日诉诸世贸组织争端解决机制，后续将按世贸规则和程序处理该案。（日月谭天）

2、欧洲央行：反通胀进程顺利，大致符合预期

欧洲央行公布经济公报，报告指出，该地区反通胀的进程正顺利进行，通胀情况的发展大致符合2024年12月工作人员对欧元区的宏观经济预测，并将在2025年回归管理委员会2%的中期目标。大多数潜在通胀指标表明，通胀将稳定在目标附近，并持续下去。不过国内通胀仍居高不下，主要是因为某些行业的工资和价格仍在调整，以适应过去的通胀飙升。但工资增长正如预期的那样放缓，利润在一定程度上缓冲了对通胀的影响。

3、英国经济去年第四季度意外增长

英国经济在2024年底实现了意外增长，在遭遇一系列糟糕的经济指标之后，这对工党政府而言是个的喘息之机。英国国家统计局周四公布，第四季度国内生产总值(GDP)环比增长0.1%，好于第三季度的持平，也好于经济学家和英国央行预期的下降0.1%。单12月产值增长0.4%，高于预期。

4、美国1月份PPI涨幅略高于预期

美国1月PPI数据稳健上升，进一步证明通胀再度抬头，并强化了金融市场对美联储在今年下半年之前不会降息的看法。数据显示，上个月PPI上升0.4%，而去年12月该指数向上修正为增长0.5%。此前周三公布的数据显示，1月CPI创下近一年半以来最大升幅，令美联储6月再度降息的希望变得渺茫。金融市场目前预计9月份将降息，不过一些经济学家认为，由于国内需求强劲和劳动力市场稳定，进一步放宽政策的窗口已经关闭。

5、特朗普2月13日签署对等关税备忘录重要信息一览

 ①美国总统特朗普周四签署了一份备忘录，将引入对等关税。 ②白宫官员表示，这些关税措施不会在周四生效，但可能会在几周内开始实施。 ③特朗普提名的商务部长表示，政府将根据不同国家逐一处理，政策研究预计在4月1日前完成。 ④白宫官员表示，美国将在180天内提出一份报告，详细说明针对具体国家的拟议措施，不排除全球统一关税的可能性。 ⑤特朗普表示，通过其他国家运送商品以避开关税的做法将不被接受；将考虑把采用增值税制度的国家作为关税对象；预计许多国家的关税将保持不变；不要期待会有任何豁免；很快将对汽车、钢铁、铝和药品加征关税，汽车关税可能与其他行业关税同时实施；短期价格有可能上升。

6、特朗普：乌克兰将与俄罗斯一同参与所有和平谈判

美国总统特朗普表示，乌克兰将与俄罗斯一起参与所有和平谈判。13日稍早前，乌克兰总统泽连斯基表示，不接受“没有乌克兰参加的任何双边和平谈判”，欧洲伙伴作为一方也应该出现在谈判桌上。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫也在13日稍早时表示，俄罗斯将美国视为在乌克兰问题谈判中的主要对手。佩斯科夫表示，乌克兰肯定会以某种方式参与和平谈判，但是美俄之间会有一个单独的双边谈判机制。

7、美国消费者债务逾期率触及近五年高点

纽约联储的报告显示，美国消费者债务逾期率在去年第四季度升至近五年来的最高水平。纽约联储周四在居民债务和信贷季度报告中表示，2024年最后三个月约有3.6%的债务逾期，为2020年第二季度以来的最高水平。主要由抵押贷款、学生贷款、汽车贷款和信用卡余额组成的居民债务总额增长0.5%，达到创纪录的18万亿美元。报告显示，连续第三年应对高企利率的美国人日益陷入财务困境。

8、德国希望欧盟放宽天然气储存目标

德国经济事务和气候部周四表示，出于对成本的担忧，德国希望欧盟放宽天然气储存目标。这些目标是为了应对俄乌冲突造成的供应中断而引入的，要求所有欧盟国家在11月之前将其储存库重新填满90%的容量，并在2月、5月、7月和9月设定中间目标。随着欧洲基准天然气价格本周升至两年高点，这一成本受到了关注。

9、约六成被列入黑名单的俄罗斯油轮停运

美国对俄罗斯石油贸易的最新制裁导致运送俄罗斯原油的大量油轮停运。船舶追踪数据显示，上月拜登政府卸任前列入黑名单的154艘在运油轮中，有94艘已经停止为该国或任何国家进行运输，占比约达60%。

10、韩国科技出口出现了一年多以来首次萎缩

韩国通商部周四公布，1月包括存储芯片、智能手机和电脑在内的出口同比下滑0.4%。春节假期中国和韩国许多工厂停工，加剧了跌势。今年的春节假期从1月开始，而不像去年是落在2月。韩国对中国的科技出口跌幅最大，同比下降9.2%。韩国通商部表示，中国的半导体进口下降了8.9%。与此同时，数据显示美国仍然是韩国科技产品的积极买家，进口同比增长24.6%。

11、IEA月报：供应过剩缩小，小幅上调石油需求预期

国际能源署（IEA）小幅上调了对全球石油需求增长的预测，并表示欧佩克+成员国对产量配额的遵守情况有所改善，这将减少市场预计的供应过剩。IEA目前估计，今年全球石油需求增速将从之前的105芯片、智能手机和电脑在内的出口同比下滑0.4%。春节假期中国和韩国许多工厂停工，加剧了跌势。今年的春节假期从1月开始，而不像去年是落在2月。韩国对中国的科技出口跌幅最大，同比下降9.2%。韩国通商部表示，中国的半导体进口下降了8.9%。与此同时，数据显示美国仍然是韩国科技产品的积极买家，进口同比增长24.6%。

12、本田、日产和三菱汽车终止合并

2月13日，日本本田汽车公司、日产和三菱汽车就解除合作备忘录一事达成共识。当地时间2月5日，有消息称，日本汽车制造商日产汽车公司已敲定撤回与本田汽车公司进行经营统合的谅解备忘录的相关方针。双方原计划通过控股公司方式进行统合，但在统合比例等条件上未能达成一致。另据多家日媒报道，日产汽车公司社长内田诚2月6日正式告知本田汽车公司社长三部敏宏，日产决定终止与本田的合并谈判。

13、美股周四尾盘走高

市场关注最新通胀数据及特朗普关税计划的最新进展。特朗普签署一份总统备忘录，将引入对外国的对等关税，但白宫官员表示这些关税措施不会在周四生效。道指涨342.10点，涨幅为0.77%，报44710.66点；纳指涨250.66点，涨幅为1.28%，报19900.61点；标普500指数涨56.28点，涨幅为0.93%，报6108.25点。

14、国际原油期货结算价小幅收跌

国际原油期货结算价小幅收跌。WTI 3月原油期货收跌0.08美元，跌幅0.11%，报71.29美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.21%，报75.02美元/桶。

15、纽约期金涨约1%

周四纽约尾盘，现货黄金上涨0.87%，刷新日高至2929.09美元/盎司，逼近2月11日所创历史新高2942.68美元。COMEX黄金期货涨0.99%，刷新日高至2958.30美元/盎司，也逼近2月11日所创历史新高2968.50美元。现货白银涨0.42%，报32.3729美元/盎司。COMEX白银期货涨0.76%，报33.035美元/盎司。COMEX铜期货涨1.74%，报4.7865美元/磅。

国 内 财 经 

1、央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告

下阶段，中国人民银行将进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，增强宏观政策协调配合，支持扩大内需、稳定预期、激发活力，促进经济稳定增长。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕。在防范资金沉淀空转的同时，引导金融机构深入挖掘有效信贷需求，保持货币信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

2、央行：着力推动已出台金融政策措施落地见效

央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告表示，着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，推动房地产市场止跌回稳，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。

3、郑栅洁：实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策

国家发展改革委主任郑栅洁在《学习与研究》上发表署名文章。文章指出，加大宏观政策逆周期调节。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合。把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估，统筹政策制定和执行全过程，提高政策整体效能。加强经济监测预测预警，强化政策预研储备，充实完善政策工具箱。更大力度推进“两重”建设，更好统筹“硬投资”和“软建设”。加力扩围实施“两新”政策，重点支持企业更新高端化、绿色化、智能化设备，扩大消费品以旧换新范围。强化经济形势和政策宣传解读，及时回应社会关切，加强预期管理。

4、央行“缩表”不代表货币政策收紧

近期，央行资产负债表“缩表”引发了市场关注。根据央行披露的货币当局资产负债表，截至2024年末，我国央行总资产、总负债达44.05万亿元，较2023年末下滑约1.6万亿元，全年“缩表”规模为近年来新高。专家表示，央行“缩表”不代表货币政策收紧。与之相反，2024年央行坚持支持性的货币政策立场，综合运用传统和创新货币政策工具支持经济回升向好。从央行资产负债表各科目变化看，央行“缩表”主要发生在降准这一“宽松取向”的政策之后，同时与国债买卖、买断式逆回购等新工具的操作息息相关。展望2025年，我国将实施适度宽松的货币政策。（上证报 ）

5、地方化债“加速跑”，今年置换债已发行超4800亿元

近期，地方政府置换债发行节奏显著加快，截至2月12日，今年置换债新发行总规模已达4848亿元。东方金诚研究发展部执行总监冯琳告诉记者，置换债的作用在于推动隐债显性化，有助于缓解地方隐债偿还压力，助力地方实现隐债清零。同时，由于地方政府债发行利率不断下降，推动隐债显性化也有助于大幅降低地方债务融资成本，缓解付息压力。规模上看，2024年-2028年，用于置换隐债的再融资专项债和特殊新增专项债两项合计达到10万亿元，而2023年底全国隐债余额是14.3万亿元。

6、国家铁路春节假期完成货物发送量7525.1万吨

据国铁集团的数据，今年春节假期8天，国家铁路完成货物发送量7525.1万吨，与去年同期相比增长3%；日均装车15.35万车，与去年同期相比增长2.7%。（央视新闻）

7、工程机械主机厂开春忙交付

今年春节过后，包括三一、中联、徐工等各大工程机械厂商相继复工复产，已启动新春首批订单交付。有主机厂人士表示，目前国内挖掘机、装载机等土方机械的市场需求已进入上升趋势，叠加政策端推动下的设备更新需求逐渐释放，预计今年Q1国内销售改善情况要比海外市场更明显。

8、四川省发行再融资专项债券506.75亿元

四川省财政厅公告，决定发行2025年四川省政府再融资专项债券（二至四期），总额506.75亿元，用于置换存量隐性债务，2月20日15:00-15:40招标，2月21日开始计息。

9、上海1月份全市地方一般公共预算收入1353.4亿元

从上海市发改委获悉，上海1月份全市地方一般公共预算收入1353.4亿元，同比增长0.2%，其中税收收入1201.7亿元，增长4.2%，税收占比为88.8%。（界面新闻）

10、上海：推动地方政府专项债券扩围增量

据上海发改委消息，2025年上海市推动经济持续回升向好一揽子政策举措在春节后（2月6日）首次市政府常务会议上审议通过。其中提出，用好用足财政政策和金融政策。包括推动地方政府专项债券扩围增量，切实减轻企业负担，加强中小微企业融资服务，支持企业并购重组，增强金融服务实体经济能力。

11、上海1月份全市一手住房成交同比增长16%

据上海市发改委2025年2月13日透露，上海1月份全市一手住房成交面积49.9万平方米，同比增长16%；二手住房成交面积140.3万平方米，同比增长16%，当月成交1.6万套，连续4个月保持在1.5万套以上。

 证 券 期货 

1、IPO排队企业仅200余家

记者梳理发现，截至目前，排队的拟上市企业两百余家，“瞄准”北交所上市的企业数量最多，占比超四成。 据交易所官网数据，截至目前，IPO排队企业共计217家，包括上交所60家，深交所59家，北交所98家。按上市板块划分，拟登陆北交所的占比超四成，科创板21家，创业板34家、沪市主板和深市主板各有39家、25家。

2、三大指数集体调整

指数午后冲高回落，三大股指集体下行。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4000只。截止收盘，沪指跌0.42%，收报3332.48点；深证成指跌0.77%，收报10626.62点；创业板指跌0.71%，收报2176.16点。沪深两市成交额达到18198亿，较昨日放量1426亿。

3、两市融资余额增加71.16亿元

截至2月12日，上交所融资余额报9411.43亿元，较前一交易日增加19.96亿元；深交所融资余额报8971.81亿元，较前一交易日增加51.2亿元；两市合计18383.24亿元，较前一交易日增加71.16亿元。

4、1月份上交所日均股票成交额4809.7亿元

从上海市发改委获悉，1月份上交所日均股票成交额4809.7亿元，同比增长45.7%。

5、今年以来超百只QDII基金降费

基金降费还在持续推进。进入2025年，QDII基金加入降费阵营，截至目前已有超过百只QDII基金宣布降费。此外，多只债券基金也调降了管理费率。在业内人士看来，基金降费有利于降低投资者成本，提高投资者获得感。（上证报）

  行 业 纵 览 

股市及部分商品走势  

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