本周（12月9日—12月13日），西本资讯监测的数据显示，截止12月13日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3637元/吨，周环比上涨50元；高线HPB300φ6.5mm为3805元/吨，周环比上涨46元。

本期，全国各地市场建筑钢材价格波动上移：其中，北方钢厂强势，市场拉升；南方期货引领，涨后调整。本周西本钢材指数趋高，成本指数盘整，显示长流程钢厂利润空间略有改善；本周螺纹钢期货主力合约区间起伏，对现货市场有带动作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约冲高回调。其中，热卷2505合约周五夜盘收在3490元，环比上周3468元上涨22元；螺纹钢2505合约周五夜盘收在3360元/吨，环比上周3295元上涨65元；从全周走势情况看，原料端先扬后抑，成材端同步跟随。

回首本期，消息面利好落地，原料价格起伏不定，螺纹现货涨后调整，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至12月12日，沪市螺纹钢库存总量为20.37万吨，周环比减少0.06万吨，降幅为0.29%（见下图）；目前库存量较上年同期（12月14日的23.25万吨）减少2.88万吨，降幅为12.39%。本周沪市螺纹钢库存环比减少，但降幅不大。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.84万吨，周环比减少0.54%（见下图）。本周，终端需求环比变化不大。

本期西本钢材指数上调，市场价格走高：周一，小幅震荡；周二，尾盘拉高；周三，松动成交；周四，止跌上探；周五，再次回落。当下上海市场现状是：库存降幅收窄，需求力度有限，情绪推高价格，现实抑制幅度。本周市场价格前高后低，预计下周低位震荡。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为785.79万吨，周环比减少7.23万吨，降幅为0.91%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为296.82万吨，环比减少7.96万吨，降幅为2.61%；线盘库存量为42.47万吨，周环比增加0.35万吨，降幅为2.93%；热轧卷板库存量为228.89万吨，周环比减少0.07万吨，增幅为0.83%；中厚板库存量为111.56万吨，周环比增加0.88万吨，增幅为0.80%；冷卷板库存量为104.37万吨，周环比减少2.18万吨，降幅为2.15%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2023年12月14日的876.86万吨）减少91.07万吨，降幅为10.39%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，螺纹和冷轧卷板库存环比下降，其它库存小幅回升。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格震荡回升，其中，江西和福建市场涨幅更大，截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3260元到3450元/吨不等，周环比上涨30-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

2024年11月挖掘机销量17590台

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年11月销售各类挖掘机17590台，同比增长17.9%。其中，国内销量9020台，同比增长20.5%；出口量8570台，同比增长15.2%。1-11月，共销售挖掘机181762台，同比增长1.93%。其中，国内销量91231台，同比增长10.8%；出口90531台，同比下降5.66%。

中共中央政治局召开会议：做好明年经济工作，扩大国内需求

会议强调，做好明年经济工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

历史首次 更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策

中共中央政治局12月9日召开会议。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。梳理发现，“适度宽松的货币政策”上一次提出是2010年。而对于“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”这一组合提法则为政治局会议历史上首次出现。此外，会议通稿中关于“加强超常规逆周期调节”这一提法也为历史首次。

11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%

国家统计局发布数据，2024年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.1%。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.2%。

前11个月我国货物贸易进出口39.79万亿元

海关总署10日对外公布，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%，实现平稳增长。其中，出口23.04万亿元，同比增长6.7%；进口16.75万亿元，同比增长2.4%。

前11月全国铁路完成固定资产投资7117亿元

据中国铁路消息，今年1至11月，全国铁路完成固定资产投资7117亿元、同比增长11.1%，现代化铁路基础设施体系建设高质量推进，较好地发挥了铁路投资对全社会投资的有效带动作用。

11月国内狭义乘用车市场零售销量达242.4万辆

12月10日，据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会最新零售销量数据统计，11月份国内狭义乘用车市场零售销量达242.4万辆，同比增长16.6%，环比增长7.2%；1—11月份累计销量2025.8万辆，同比增长4.7%。

11月份我国钢材出口927.8万吨

海关总署12月10日数据显示，2024年11月中国出口钢材927.8万吨，较上月减少190.4万吨，环比下降17.0%；1-11月累计出口钢材10115.2万吨，同比增长22.6%。11月中国进口钢材47.3万吨，较上月减少6.3万吨，环比下降11.8%；1-11月累计进口钢材619.4万吨，同比下降11.3%。11月中国进口铁矿砂及其精矿10186.2万吨，较上月减少197.6万吨，环比下降1.9%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿112423.6万吨，同比增长4.3%。

中央经济工作会议：明年要实施更加积极的财政政策

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，明年要保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破，系统集成、协同配合。要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层三保底线。

中央经济工作会议：要实施适度宽松的货币政策

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能。要打好政策组合拳，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，完善部门间有效沟通协商反馈机制，把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估，提高政策整体效能。

2万亿元特殊再融资专项债下周发完

11月12日至今，全国各地区披露拟发行或已发行用于置换存量隐性债务的再融资专项债券总额已达2万亿元。这意味着，今年各地用于地方政府置换存量隐债的再融资专项债券已全部披露完毕。目前来看，29个省份已披露特殊再融资专项债发行安排，广东省和上海市未参与本轮隐债置换。

央行发布2024年11月社会融资规模存量统计数据报告

2024年11月末社会融资规模存量为405.6万亿元，同比增长7.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为251.69万亿元，同比增长7.4%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.35万亿元，同比下降21.5%；委托贷款余额为11.21万亿元，同比下降0.5%；信托贷款余额为4.29万亿元，同比增长10.8%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.29万亿元，同比下降14.4%；企业债券余额为32.28万亿元，同比增长2.5%；政府债券余额为79.33万亿元，同比增长15.2%；非金融企业境内股票余额为11.67万亿元，同比增长2.6%。

本期，宏观面频现利好，主要体现在：1、高层会议召开，部署明年经济工作；2、定调更加积极财政政策，加强超常规逆周期调节；3、强调提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债；4、保持流动性充裕，适时降准降息；5、地方积极置换隐形债务，再融资专项债下周发完；6、前11月进出口数据出笼，出口增幅保持稳健；7、11月工业生产者出厂价格同比下降，降幅较上月继续收窄；8、铁路投资持续增长，发挥有效带动作用；9、11月份乘用车销量同环比增加，挖掘机销量涨幅扩大。

行业面上，据海关总署公布的数据，虽然11月份我国钢材出口量环比下降，但绝对值仍然处于高位，前11月累计出口量更是已突破1亿吨；数据显示，外需对缓解国内市场供需矛盾起到了积极作用。展望后期，出口高速增长的势头难以延续，但年末钢厂集中检修后，供应量有望阶段性下降，在边际成本的支撑下，贸易商低价“冬储”的愿望很难实现。

回首本周，期螺冲高回调，现货表现不一，情绪推动钢价，现实压制高度。从行情走势看，全国各地基本一致：在北方，钢厂拉高，市场跟进；在南方，期现同步，先涨后跌；对比来看，南北市场价格比较接近，资源分流仍有阻力。总体而言，政策效应释放，成本仍有支撑；价格涨幅收缩，信心并未提振。

期货波动，现货起伏；心态摇摆，成交不旺。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求有限，投机需求谨慎，期货难以突破，现货波动运行。本周行情是拉升回调，预计下周震荡加剧。

对于上海地区而言，市场现状是：库存降速趋缓，需求难以提振，价格涨后回调，商家情绪不稳。当前的利好因素是：钢厂检修增多，供应有所减弱；利空因素主要有：政策形势明朗，预期炒作降温。本周钢价一度拉高，最终幅度收窄，预计下周波动调整。需要关注的是：原料的变化，期货的起伏，需求的冷暖。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰