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《同花顺财经》引用西本新干线高级研究员观点

2024年09月30日14:34   来源:西本资讯
摘要:《同花顺财经》引用西本新干线高级研究员观点

上证报中国证券网讯(记者 霍星羽)在楼市、股市双双迎来重磅利好政策刺激下,与房地产市场密切相关的钢铁板块也持续大涨。多家钢铁股直线涨停,这在钢铁企业历史上十分罕见,甚至此前濒临面值退市危机的钢企都脱离了1元“生死线”。

现货市场上,钢价涨幅迅猛。西本资讯数据显示,近5日内杭州中天(新标)螺纹代表规格报价涨幅达350元/吨。钢铁企业的春天要来了?业内人士表示,利好宏观政策“多箭齐发”,极大鼓舞和振奋了钢市信心。钢铁对后市房地产用钢预期改善,企业或享受更低的融资成本。当前正值“金九银十”传统钢材消费旺季,预计四季度钢铁行业下游需求将小幅上升。

政策鼓舞钢市信心 钢价涨幅迅猛

近日,宏观政策利好频出,钢价涨势迅猛、暖意涌现。

9月26日,中共中央政治局会议召开,会上强调要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切,调整住房限购政策,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,推动构建房地产发展新模式。

西本资讯研究中心主任孙辉表示,国家要求房地产市场止跌回暖,让钢企、钢贸商等对后期地产用钢抱有更好预期。此外,降低存量房贷利率,将有助于缓解房贷借款人的还款压力,有助于维护房地产市场平稳健康发展。

孙辉介绍,近年来,随着房地产行业持续不景气,建筑用钢量急剧下降。西本资讯数据显示,2019年房地产建筑用钢需求量占钢材需求总量比例为35%左右,到2024年房地产建筑用钢需求量大幅缩减,占比下降至17%左右。

此外,在孙辉看来,实施有力的降准、降息政策将进一步降低实体经济融资成本,钢铁产业链上下游企业将拥有更好的融资货币环境。

“利好宏观政策‘多箭齐发’,极大鼓舞和振奋了钢市信心。投机商进场积极,终端厂商加快采购节奏,各地钢企更是纷纷助涨。在黑色期货大幅上扬的加持下,建筑钢材市场报价已连续五日大幅上涨。”孙辉说。

以杭州建筑钢价为例:9月23日收市,杭州中天(新标)螺纹代表规格报价为3200元/吨。截至9月29日上午,杭州中天(新标)螺纹代表规格报价已涨至3550元/吨,5个工作日涨幅达350元/吨。同时,全国各地建筑钢材普遍暴涨,多地钢价五日涨幅甚至远超杭州。

“这也是近几年来钢价涨幅比较迅猛的一次。”孙辉说。

库存降低需求好转 企业订单环比增加

随着钢材价格回升、库存下降,产业链企业感受到了钢铁行业消费上行的暖意。

西本资讯数据显示,当前主要城市螺纹钢社会库存已是近年来新低。上海钢联(300226)数据显示,今年7月起我国钢材社会库存呈下降之势,而普钢价格指数则在8月企稳,进入9月后有所回升。上海钢联钢材事业群副总经理甘遐勇介绍,截至9月第三周,钢材主要品种(螺纹钢、线材、中厚板、热轧、带钢、钢坯)样本的社会库存统计总量约为1086万吨,较今年3月峰值下降约45%,较上月高值下降约20%。

钢材去库节奏加快,上市公司订单量也环比回升。安阳钢铁(600569)董秘郝猛接受记者采访时表示,考虑到国庆假期较长,有一大部分用户在节前备货,9月公司品种钢订单环比增多。其中,热轧汽车用钢用户订货量环比提高30%,光伏支架用钢用户订货量环比提高40%、同比涨超1倍,家电用钢订货量同比增长40%,风电用钢同比增长50%。

郝猛说,在价格回升的带动下,钢材市场情绪明显回暖,成交量较8月有所放大。宝钢股份(600019)在其投资者活动关系记录表中解释了8月、9月市场表现不同的原因。每年第三季度通常是需求淡季,受高温多雨天气影响,室外施工受限。而四季度天气好转,室外施工条件改善,且宏观政策或有助于提振市场需求。

各需求领域的恢复情况不同。甘遐勇表示,建筑业需求恢复并不明显,制造业中汽车、船舶、新能源行业消费相对稳定,家电消费偏弱。

华菱钢铁(000932)则在投资者活动记录表中表示,造船、风电、压力容器等领域需求仍然较好;工程机械(起重机)、门业等需求相对平稳;家电、自卸车、搅拌车等受季节性影响需求转弱,无缝钢管下游油气领域需求有所下滑。

钢铁行业仍需调整产能

不过,在当前供需关系错配的背景下,钢铁行业仍面临长期产能出清的过程。

在上海钢联资讯总监徐向春看来,控产量虽是权宜之计,但也是当务之急。若行业产能以市场化的方式快速出清,中小钢厂遭遇洗牌,将会对投资者、上下游产业链、银行等金融机构牵连甚广。失去多方支持的钢铁企业或面临更加严峻的生存考验。但若行业长期“内耗”、陷入“价格战”,则钢铁企业可能疲于应付生存问题,而错失绿色化转型的良机。

“钢铁行业是基础行业,其产能出清既不能盲目短视地进行,又不能长期陷入‘内耗’、停滞不前。通过调整产能、逐步化解矛盾是折衷之策,产能出清过程可能持续8到10年。”徐向春说。

同时,控制产能又是钢铁行业渡过难关的必经之路。钢铁行业自律性不够强,近期板材库存超过长材的现象也引起业界注意。甘遐勇表示,钢材不同品种库存表现分化明显,建筑用钢库存大幅低于往年同期水平,而热轧等制造业用钢库存水平则相对偏高。

在徐向春看来,热轧等制造业用钢需求好于建筑钢材,企业见状也纷纷调整品种结构生产板材,从而导致板材的供应出现过剩。“如果无法调和供需关系,那么即使行业调整产品结构、降本增效,企业也可能存在同质化竞争,陷入恶性循环。”他说。

钢企追涨、一旦价格上涨就扩大产能也是行业痼疾。上海钢联钢材事业群分析师吴建华介绍,从上海钢联的调研情况看,近期华东沿海钢厂生产螺纹钢即期盈利140元/吨,环比前一周扩大51元/吨;同时电炉厂亦有利润回升情况。由此,钢厂复产的积极性再次增加,近期部分钢厂已开始集中复产。

而对于钢铁企业,被动式减产“要不得”,主动减产才有益于行业发展。徐向春表示,现阶段钢厂的减产多是被动式的、无奈的减产,是企业迫于亏损而不得已为之,而自律式减产则是钢厂主动调控产量,使得市场能有稳定的预期,其价格也不会大幅下降。钢企自律减产还能对铁矿石等原料的价格上涨起到抑制作用。

值得一提的是,钢铁板块是破净股扎堆的地方。尽管监管部门要求破净公司要做好市值维护,但如何解决破净问题,最终可能还是需要做强主业,让企业盈利实现可持续增长。

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