本周（4月3日—4月7日），西本钢材指数收在4380元/吨，周环比下跌160元。西本资讯监测的数据显示，截止4月7日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4308元/吨，周环比下跌114元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4505元/吨，周环比下跌116元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格普遍下行：其中，北方需求尚可，市场大跌小涨；南方需求减弱，价格一度破位。本周西本钢材指数下行，成本指数下跌，但前者跌幅更大，显示长流程钢厂利润空间被压缩；本周螺纹钢期货主力合约换月，对现货市场有引导作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约多数换月，环比走弱：铁矿震荡回落，焦炭继续走低，热卷小幅回调，螺纹跌后回涨。其中，热卷2305合约周五夜盘收在4176元，较上周五夜盘4224元/吨下跌48元,2310合约收4094元；螺纹钢2305合约周五夜盘收在4032元/吨，较上周五夜盘4090元/吨下跌58元，2310合约收4002元；从全周走势情况看，原料端铁矿和焦炭跌势见缓，成材端的热卷和螺纹破位后修复。

回首本期，消息面缺少利好，原料价格再次走弱，螺纹现货大幅下跌，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至4月6日，沪市螺纹钢库存总量为47.42万吨，较上周增加1.77万吨，增幅为3.88%（见下图）；目前库存量较上年同期（4月7日的63.25万吨）减少15.83万吨，减幅为25.03%。本周沪市螺纹钢库存继续回升，主要原因是近期到货正常，而出货速度放缓。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.23万吨，较上周减少28.07%（见下图）；本周终端采购量环比大幅下降，主要原因是本周减少一个工作日，如果换算到单日，降幅没有这么明显。

本期西本钢材指数下行，市场价格普跌：周一，弱势下行；周二，跌幅扩大；周三，放假休市；周四，继续走低；周五，低位小涨。当下上海市场现状是：社会库存保持增势，终端需求再次下滑，期货杀跌动力减弱，商家有意展开自救。目前市场行情处于“触底”状态，预计下周西本钢材指数波动回升。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1474.9万吨，较上周减少10.95万吨，减幅为0.74%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为815.18万吨，环比上周减少3.44万吨，减幅为0.42%；线盘总库存量为178.82万吨，环比上周增加0.37万吨，增幅为0.21%；热轧卷板库存量为2441.13万吨，环比上周减少3.29万吨，减幅为1.35%；冷轧卷板库存量为128.98万吨，环比上周减少0.62万吨，减幅为0.48%；中厚板库存量为110.79吨，环比上周减少3.97万吨，减幅为3.46%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2022年4月7日的1701.43吨）减少226.53万吨，减幅为13.31%。分品种看，本期五大品种库存分化，线材库存总量小幅增加。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格环比下跌，其中，江西和福建市场跌幅稍小，其它市场跌幅更大。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3960元到4180元/吨不等，较上周下跌120-160元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

3月重卡销9.7万辆同比涨26%

2023年3月份，我国重卡市场大约销售9.7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023年2月上涨26%，比上年同期的7.7万辆增长26%，净增加约2万辆。这是今年市场继2月份以来的第二个月增长，今年一季度，重卡市场累计销售22.3万辆，同比微降4%。

3月份汽车消费指数为72.5

中国汽车流通协会发布的最新一期“汽车消费指数”显示，2023年3月份汽车消费指数为72.5，低于上月。中国汽车流通协会表示，今年年初，我国汽车销量并没有达到预期，根据调查，第一季度有超过九成的经销商汽车销量没有完成目标，致使企业终端库存急剧上升，经营压力加大。经销商预测4月如果行业没有大的政策调整，汽车销量将同3月基本持平，不会有太大幅度的变化。

中国3月财新制造业PMI录得50.0

中国3月财新制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。3月制造业就业指数再度降至临界点以下。

多城首套房贷款利率行至低位

加入首套房贷款利率下调队伍的城市仍在持续增多。4月份以来，包括沈阳、江西赣州等城市的首套房贷款利率再次下调。其中，赣州已降至4%，沈阳则由一季度的3.9%进一步降至3.8%。多位业受访内专家表示，目前多城首套房贷款利率已行至低位，叠加各地因城施策实施的差别化住房信贷政策，预计今年楼市成交量大概率会超过去年水平。

中指研究院：3月楼市成交量同环比均大幅上涨

中指研究院报告显示，3月楼市成交量同环比均大幅上涨。一线成交面积环比上涨73.0%，广州、上海环比涨幅明显。二线整体环比上涨54.7%，其中青岛涨幅明显，环比上涨118.6%。库存面积总量略有下降，宁波降幅最大，库存面积环比降幅6.52%。土地方面，3月，监测城市总体供应量同比减少，宅地推出量同比降逾三成，一线城市供应量同比增近两倍；成交方面量价双降，出让金总额同比降逾一成，仅二线城市成交面积同比上涨；房企融资类型以超短期融资券为主，房企拿地城市主要集中在深圳、杭州、宁波、成都、绍兴等地。

国家加强铁矿石价格形势分析研判和期现货市场监管

近日，国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，在发布研究报告等过程中，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得故意渲染涨价氛围；要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。

一季度地方债发行创新高

据Wind统计显示，今年一季度地方债发行2.1万亿元，其中新增地方债发行1.67万亿元，双双创出历史新高。和往年相比，今年地方债发行呈现三大特点：发行继续前置，新增地方债提前批额度已发完63%，一些省份已完成提前批额度发行；新增专项债增加新基建投向，但当前占比尚小；超长期债券占比有所上升。

乘联会：初步统计3月乘用车市场零售159.6万辆

据乘联会初步统计，3月1-31日，乘用车市场零售159.6万辆，同比持平，较上月增长17%。今年以来累计零售427.5万辆，同比下降13%；全国乘用车厂商批发195.5万辆，同比增长7%，较上月增长22%。今年以来累计批发502.1万辆，同比下降8%。初步统计，3月1-31日，新能源车市场零售54.9万辆，同比增长5%，较上月增长27%。今年以来累计零售131.9万辆，同比增长15%；全国乘用车厂商新能源批发59.9万辆，同比增长32%，较上月增长21%。今年以来累计批发148.3万辆，同比增长24%。

3月下旬重点钢企粗钢日产226.07万吨

据中钢协数据，2023年3月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2486.8万吨、生铁2206.37万吨、钢材2492.31万吨。其中粗钢日产226.07万吨，环比增长0.34%;生铁日产200.58万吨，环比增长2.08%;钢材日产226.57万吨，环比增长6.01%。3月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1725.33万吨，比上一旬减少170.41万吨、下降8.99%;比上月同旬减少16.65万吨、下降0.96%;比去年底增加418.02万吨、增长31.98%;比去年同旬增加63.34万吨、增长3.81%。

税务总局：1-3月税收收入呈现增幅由负转正

4月6日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会。国家税务总局总审计师蔡自力在会上表示，组织税费收入是税务部门的主责主业。一季度，累计组织税收收入（已扣除出口退税）46756亿元，同比增长0.5%。蔡自力说，一季度的税收收入，分月份看，1-3月份税务部门组织的税收收入同比分别下降1.2%、增长0.1%、增长5.2%，呈现增幅由负转正、逐月回升的向好态势。

李强主持召开国务院常务会议

李强主持召开国务院常务会议，研究推动外贸稳规模优结构的政策措施。会议强调，当前经济恢复正处于关键期。要在深入调查研究基础上，扎实做好经济运行监测、形势分析和对策研究，适时出台务实管用的政策措施，进一步稳定市场预期，提振发展信心，巩固拓展向好势头，推动经济运行持续整体好转。

3月挖掘机主要制造企业销售同比下降31%

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年3月销售各类挖掘机25578台，同比下降31%，其中国内13899台，同比下降47.7%；出口11679台，同比增长10.9%。2023年1-3月，共销售挖掘机57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%；出口28643台，同比增长13.3%。

本周，宏观面冷暖交替，主要体现在：1、经济恢复正处于关键期，要适时出台务实管用的政策；2、地方债发行继续前置，一季度发行额创新高；3、前3月税收收入同比增加，呈现逐月回升向好态势；4、制造业回暖势头放缓，3月财新PMI环比下降；5、供需双侧联动上升，商品库存压力有所缓解；6、多城首套房贷款利率行至低位，楼市成交量同环比均上涨；7、重卡市场走出颓势，3月销售情况明显好转；8、3月汽车消费指数环比下降，一季度乘用车市场零售减量；9、工程需求存在变数，挖掘机销售尚未回暖。

从行业面看，我国钢铁行业发展逐步进入深度调整期，要从供给侧和需求侧齐发力，所以政策面仍是左右行情的重要因素——比如，在粗钢产量处于高位的现阶段，发改委对铁矿石频繁“喊话”，就给市场运行带来很大的不确定性。另据中钢协数据，3月下旬重点钢企粗钢、生铁和钢材产量继续回升，但粗钢产量增幅环比明显放缓，同期企业库存环比下降；接下来，粗钢产量能否“摸顶”，企业库存去化能否延续，很大程度上将影响后期价格走势。

回首本周，期螺一度下挫，现货大幅跟跌，厂家补跌为主，需求不及预期。从价格走势看，全国各地表现一致：在北方，市场下行，钢厂跟跌；在南方，期货打压，现货降价；南北市场走势同步，资源只能就近消化。总体来看，原料价格回落，钢厂成本下移；预期变得模糊，市场再现慌乱。

期货重心下移，现货跌后求涨，库存消化缓慢，商家亏损加剧，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求继续分化，投机需求更加谨慎，资本市场反复试探，现货价格区间向上。可以看到，当前市场行情处于“跌后探涨”阶段：供应维持正常，成本支撑减弱；情绪逐步修复，不甘亏损低卖。

对于上海地区而言，市场现状是：库存回升，价格止跌，情绪不稳，积极出货。当前的利好因素是：大跌之后，厂商都很难受，有回涨的期待。利空因素主要有：库存继续增加，生产成本下降，销售并不顺畅。笔者以为，本周钢价大幅下跌，诱因是期货市场的崩塌，主因是预期照进了现实，需求受到了压制；预计下周市场走出颓势，修复向上，需要关注的是：原料的涨跌，期货的高低，需求的冷暖。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰