本周（8月22日—8月26日），西本钢材指数收在4440元/吨，周环比上涨10元/吨。西本资讯监测的数据显示，截止8月26日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4375元/吨，周环比上涨2元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4606元/吨，周环比下跌16元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格窄幅波动：其中，北方钢厂托举，价格震荡偏弱；南方需求恢复，价格局部回升。本周西本钢材指数区间起伏，成本指数小幅上移，显示钢厂动态利润空间继续收窄；本周螺纹钢期货波动加剧，对现货市场影响减弱。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约震荡抬高：铁矿低位回升，焦炭主力换月，热卷和螺纹盘整向上。其中，热卷2210合约周五夜盘收在4020元，较上周五夜盘3875元，上涨145元/吨；螺纹钢2210合约周五夜盘收在4055元/吨，较上周五夜盘3990元，上涨65元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）相继止跌，成材端（热卷和螺纹）底部上移。

回首本期，消息面利空淡化，原料价格总体偏强，螺纹现货波动缩小，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至8月25日，沪市螺纹钢库存总量为39.17万吨，较上周减少2.84万吨，减幅为6.76%（见下图）；目前库存量较上年同期（8月26日的51.82万吨）减少12.65万吨，减幅为24.41%。沪市螺纹钢库存连续第十周下降，主要原因是经销商积极降库，而资源补充较少。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.1万吨，环比增加12.24%（见下图）；本周上海地区高温缓解，终端日均采购量略有提升。对比历史数据，本周沪市线螺周终端采购量达到去年同期的七成。

本期西本钢材指数先抑后扬，市场价格小幅起伏：周一，小幅回落；周二，盘中止跌；周三，小幅上涨；周四，波动不大；周五，稳中微调。当下上海市场现状是：社会库存继续减少，本地需求环比增加；商家心态趋于平和，价格起伏空间有限。目前市场行情处于“相持”状态，预计下周西本钢材指数区间整理。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1144.33万吨，较上周减少33.05万吨，减幅为2.81%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为510.24万吨，环比上周减少20.48万吨，减幅为3.86%；线盘总库存量为120.46万吨，环比上周减少1.68万吨，减幅为1.38%；热轧卷板库存量为256.62万吨，环比上周减少9.45万吨，减幅为3.55%；冷轧卷板库存量为137.28万吨，环比上周减少0.36万吨，减幅为0.26%；中厚板库存量为119.73吨，环比上周减少1.08万吨，减幅为0.89%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年8月26日的1496.88吨）减少352.55万吨，减幅为23.55%。分品种看，本期五大品种库存继续下降。（见下图）

本期社会库存连续第十周回落，但降幅环比有所收窄，主要原因是局部地区钢厂复产，供应量环比增加，但终端需求没有大幅增长。

本周，华东区域建筑钢价格震荡抬高，其中，安徽、浙江市场价格最高，山东市场最低，其它区域比较接近。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格从3980元到4200元/吨不等，周环比上涨30-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

央行：保持贷款总量增长的稳定性

人民银行行长、国务院金融委办公室主任易纲主持召开部分金融机构座谈会，会议强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。要增加对实体经济贷款投放，进一步做好对小微企业、绿色发展、科技创新等领域的信贷支持工作。要保障房地产合理融资需求。要依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具，加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。要坚持市场化、法治化原则，统筹信贷平稳增长和防范金融风险之间的关系。

一年期、五年期LPR双双下调

中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.70%下调至3.65%，将五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.45%下调至4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降15个基点，月供减少88.48元，累积30年月供减少3.18万元。

一线城市首套房贷利率普遍下调

8月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.65%，较前值下调5个基点；5年期以上LPR为4.3%，较前值下调15个基点。记者采访多地银行和房地产中介了解到，北上广深等一线城市当天普遍下调房贷利率；天津地区首套房贷利率已降至4.1%。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静对记者表示，此次LPR非对称调整，释放了稳经济、稳定房地产市场的信号，降低了居民贷款成本，有助于信贷需求逐渐修复，促进居民刚性和改善性住房需求释放。

国务院督查组分赴多地开展实地督查

按照统一安排，19个国务院督查组分赴山西省、内蒙古自治区、黑龙江省、上海市、江苏省、浙江省、福建省、江西省、河南省、湖北省、湖南省、广东省、广西壮族自治区、云南省、西藏自治区、陕西省、甘肃省、青海省、新疆维吾尔自治区等19个省（区、市）和新疆生产建设兵团开展实地督查工作。国务院督查组将围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，聚焦稳增长、稳市场主体、稳就业保民生、保产业链供应链稳定、深化“放管服”改革优化营商环境开展督查，同时对2021年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改、保障粮食和能源安全、一些地方“三公”经费不减反增、全面推进乡村振兴、落实第九版防控方案措施防止层层加码等情况进行核查，推动解决政策措施落实的堵点痛点。

中钢协：8月钢材价格止跌趋升

据中国钢铁工业协会，7月份，复杂严峻的国内外环境和疫情散发多发的影响仍在持续，国内市场钢材需求形势仍不及预期，钢铁产量环比下降，钢材价格继续回落。进入8月份以来，钢材价格呈止跌趋升走势。据钢铁协会监测，7月末，中国钢材价格指数（CSPI）为111.46点，环比下降11.06点，降幅为9.03%，连续第三个月环比下降；同比下降42.02点，降幅为27.38%，连续第四个月同比下降。

7月全球粗钢产量为1.493亿吨

2022年7月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.493亿吨，同比下降6.5%。2022年7月，非洲粗钢产量为120万吨，同比下降5.4%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.101亿吨，同比下降5.2%；欧盟（27）粗钢产量为1170万吨，同比下降6.7%；其他欧洲国家粗钢产量为350万吨，同比下降16.5%；中东粗钢产量为320万吨，同比提高24.2%；北美粗钢产量为960万吨，同比下降5.4%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰的粗钢产量为640万吨，同比下降29.1%；南美粗钢产量为360万吨，同比下降7.8%。

李克强主持召开国务院常务会议

李克强主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实。决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额。会议指出支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴。

乘联会：8月前三周乘用车零售102.4万辆

乘联会数据显示，8月15-21日，乘用车零售40.9万辆，同比增长48%，环比上周增长23.7%，较上月同期增长6%。乘用车批发38.4万辆，同比增长34%，环比上周增长11.9%，较上月同期下降10%。8月1-21日，乘用车零售102.4万辆，同比去年增长32%，较上月同期增长5%；乘用车厂商批发100.7万辆，同比去年增长31%，较上月同期下降3%。

8月中旬重点钢企粗钢日均产量198. 62万吨

据中钢协数据，8月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1996. 27万吨、生铁1858. 70万吨、钢材1945. 95万吨。其中粗钢日产199.63万吨，环比增长2. 72%；生铁日产185. 87万吨，环比增长3.84%；钢材日产194. 59万吨，环比增长0.17%。截至8月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1732. 92万吨，比上一旬增加27.89万吨、增长1.64%； 比上月底增加73. 26万吨、增长4.41%；比上月同旬减少170.21万吨、降低8. 94%；比年初增加603. 23万吨、增长53.40%；比去年同期增加239.50万吨、增长了16.04%。

7月交通固投完成3309亿元

交通固定资产投资持续高位运行，7月份，完成交通固定资产投资3309亿元，同比增长4.1%。其中，公路水路完成投资2591亿元，同比增长7.5%。

本周，宏观面消息暖意更多，主要体现在：1、总理主持召开国常会议，部署稳经济接续政策落地；2、围绕做好“六稳”工作，国务院督查组出京督查；3、央行再次表态，保持贷款总量合理增长；4、降息如期而至，LPR非对称下调；5、交通固投高位运行，7月份投资额同比增长；6、各地降低购房成本，房贷利率普遍调低；7、下游需求温和复苏，乘用车零售保持增长。

从本周宏观动向看，“稳增长”的力度还在加码：如，国务院在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果。又如，央行会议强调，要增加对实体经济贷款投放，加大对基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。——在政策叠加效应下，后期经济温和复苏的可能性更大。

从行业面看，在7月份，国内市场钢铁产量和钢材价格环比均有回落，进入8月份后，供需结构得到修复，钢材价格止跌回升。从中钢协数据看，8月中旬，重点企业粗钢、生铁和钢材日均产量环比均有增长，表明钢厂限产效应减弱；与此同时，企业库存环比略有回升，显示当前的产销处于弱平衡状态。因此，后期价格走好更多依赖于需求端的释放，否则将会形成新的制约。

回首本周，期螺频繁试探，现货区间整理，厂家随行就市，成交环比增加。从行情走势看，全国各地表现相似：在北方，投机需求减弱，钢厂集体托举；在南方，高温逐步缓解，价格底部上移；南北市场价差很小，资源很难跨区域流动。总体来看，原料价格坚挺，钢厂利润收缩；情绪得到修复，需求小幅回暖。

期货波动加剧，现货小幅震荡，各地需求分化，商家迟疑摇摆，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求缓慢恢复，投机需求仍然谨慎，资本市场不会平静，现货价格继续试探。可以看到，当前市场行情处于“徘徊”阶段：钢厂无意让步，局部供应增加，商家消化库存，只等成交放量。

对于上海地区而言，市场现状是：销量环比增加，低价资源减少，商家不再慌乱。当前的利好因素是：钢厂继续挺价，库存仍在下降，高温天气结束；利空因素主要有：供应逐步增加，需求仍未放量，工程回款较慢。笔者以为，本周钢价震荡运行，主要原因是预期和现实没有形成良性互动，而期货市场的起落又影响了涨跌的节奏，预计下周市场还将延续这样的走势。需要关注的是：供应的变化，期货的高低，需求的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰