本周（6月13日—6月17日），西本钢材指数收在4830元/吨，周环比下跌210元。西本资讯监测的数据显示，截止6月17日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4745元/吨，周环比下跌205元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5006元/吨，周环比下跌207元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格整体下行：其中，北方刚性需求萎靡，钢厂竞相追跌；南方投机需求躺平，报价一路走低。本周西本钢材指数大跌，成本指数小跌，表明钢厂动态利润空间大幅压减（部分厂家已跌破边际成本）；本周螺纹钢期货大幅下挫，对现货市场有引导作用。（下图为红色线条为钢材指数，蓝色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约全面走低：铁矿石持续回调，焦炭迅速跟跌，热卷和螺纹跌破前低。其中，热卷2210合约周五夜盘收在4385元，较上周五夜盘4821元，下跌436元/吨；螺纹钢2210合约周五夜盘收在4296元/吨，较上周五夜盘4735元，下跌439元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）失去支撑，成材端（热卷和螺纹）加速下跌。

回首本期，消息面偏向中性，原料价格涨跌分化，螺纹现货大幅走弱，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据显示：截至6月16日，沪市螺纹钢库存总量为69.91万吨，较上周增加1.35万吨，增幅为1.97%（见下图）；目前库存量较上年同期（6月17日的45.38万吨）增加24.56万吨，增幅54.12为%。本周库存量环比继续上升，主要原因是本地需求疲弱，且区域价差缩小，资源无法向周边市场分流。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为0.61万吨，环比减少10.29%（见下图）；本周上海工地需求低迷，终端日均采购量较上周继续减少。对比历史数据，本周沪市线螺周终端采购量不足去年同期的四成，期待中的“疫情后需求”再次失约。

本期西本钢材指数持续下调，市场价格大幅下跌：周一，主动降价；周二，继续走低；周三，跌幅扩大；周四，盘中追跌；周五，混乱下行。当下上海市场现状是：社会库存仍在累积，需求迟迟不见启动；期货打压预期，商家出货受阻。目前市场行情处于“溃败”状态，预计下周西本钢材指数还将走弱。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1578.08万吨，较上周增加26.05万吨，增幅为1.68%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为869.42万吨，环比上周增加17.38万吨，增幅为2.04%；线盘总库存量为181.89万吨，环比上周增加0.65万吨，增幅为0.36%；热轧卷板库存量为268.89万吨，环比上周增加6.17万吨，增幅为2.35%；冷轧卷板库存量为137.19万吨，环比上周减少1.72万吨，减幅为1.24%；中厚板库存量为120.69吨，环比上周增加3.57万吨，增幅为3.05%（见下图）。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年6月17日的1446.88吨）增加131.2万吨，增幅为9.07%。分品种看，本期五大品种库存中，冷卷库存继续减少，螺纹、线盘、热卷、中厚板库存总量持续回升。

本期社会库存连续第二周回升，主要原因是钢厂加快出货，而高温多雨天气影响需求释放，供大于求导致社会库存继续增仓。

本周，华东区域建筑钢价格集体下挫。目前，安徽和浙江市场价格相对较高，江西市场价格依然较低。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4230-4660元/吨，环比上周五下跌200-300元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

地方债发行高峰袭来

根据上周披露的发行材料梳理，本周（6月13日-6月17日）地方债发行规模为6167.3亿，该规模将创出历史次高值。此前的峰值为2020年5月最后一周（5月25日-5月29日），当周发行规模为7701亿。分债券类型看，本周新增专项债发行4650.7亿，同样创出历史次高值。此前的峰值为2020年5月最后一周。

乘联会：5月汽车经销商综合库存系数为1.72

乘联会官微消息，中国汽车流通协会发布2022年5月份“汽车经销商库存”调查结果显示，5月份汽车经销商综合库存系数为1.72，环比下降9.9%，同比上升13.9%，库存水平位于警戒线以上，汽车流通行业经济度较4月有所改善。

多地调降利率及首付比例拉动购房需求

监管宣布将“首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点”已满月。据不完全统计，截至目前，至少有13个城市的部分银行将首套房贷款利率降至4.25%，不过一线城市降幅不大，仅进行微调；此外，32个城市调整了购房首付比例（包含商业贷款和公积金贷款），多数首套房首付比例降至20%。

李克强主持召开国务院常务会议

会议指出，抓住时间窗口，注重区间调控，既果断加大力度、稳经济政策应出尽出，又不超发货币、不透支未来，着力保市场主体保就业稳物价，稳住宏观经济大盘。会议指出，要深化“放管服”改革。将民间投资大项目纳入重点项目库并加强要素保障。各地要保护民间投资合法权益，严格履行政策承诺。支持平台经济健康发展，支持民间资本发展创业投资。会议指出，要在“十四五”规划102项重大工程和国家重点建设领域，选择一批示范项目吸引民间投资。

1-5月城镇固定资产投资同比 6.2%

中国1-5月城镇固定资产投资同比 6.2%，预期6.0%，前值6.8%。中国5月城镇固定资产投资环比 0.72%，前值-0.82%。

1—5月份全国房地产开发投资下降4.0%

1—5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；其中，住宅投资39521亿元，下降3.0%。5月份，长三角地区和东北地区规模以上工业增加值同比分别下降3.2%和1.1%，降幅比上月收窄超过10个百分点。

1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降1.0%

1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积831525万平方米，同比下降1.0%。其中，住宅施工面积586918万平方米，下降1.1%。房屋新开工面积51628万平方米，下降30.6%。其中，住宅新开工面积37782万平方米，下降31.9%。房屋竣工面积23362万平方米，下降15.3%。其中，住宅竣工面积17050万平方米，下降14.2%。

5月国内粗钢产量9661万吨

据国家统计局数据，5月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9661万吨、8049万吨和12261万吨，分别同比下降3.5%、增长2%和下降2.3%。5月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为311.65万吨、259.65万吨和395.52万吨，环比4月分别增长0.77%、1.45%和6.78%，生铁日均产量再创历史新高。1-5月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为43502万吨、36087万吨和54931万吨，分别同比下降8.7%、下降5.9%和下降5.1%。

6月上旬重点钢企日产粗钢228.86万吨

据中钢协，2022年5月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2288.65万吨、生铁2052.17万吨、钢材2171.96万吨。其中，粗钢日产228.86万吨，环比下降1.32%；生铁日产205.22万吨，环比增长0.27%；钢材日产217.72万吨，环比下降4.16%。当旬末，钢材库存量1854.75万吨，比上一旬增加60.51万吨，增幅3.37%。比上月同旬降低20.10万吨，降幅1.07%；比年初增加725.06万吨，增幅为64.18%；比去年同期增加431.77万吨，增幅为30.34%。

发改委：着力稳住经济大盘

国家发改委新闻发言人孟玮表示，我们将继续按照党中央、国务院决策部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，全力推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效，通过宏观政策靠前发力、适当加力，着力打通制约经济循环的卡点堵点，积极扩大有效需求，确保粮食、能源、产业链供应链安全稳定，推动企业在做好疫情防控条件下尽快实现复工达产，做好重要民生商品保供稳价工作，切实保障和改善民生，着力稳住经济大盘，努力推动经济回归正常轨道。

发改委：5月审批核准1210亿元固定资产投资项

国家发改委新闻发言人孟玮：1—5月，发改委共审批核准固定资产投资项目48个，总投资6542亿元。其中，5月份审批核准固定资产投资项目10个，总投资1210亿元，主要涉及交通、水利等领域。

中国汽车流通协会：6月第二周日均交易量5.78万辆

据中国汽车流通协会数据，6月第二周日均交易量5.78万辆，环比上周增长3%，与去年同期相比增长4.9%，同比由负转正。从日均交易量来看总体好于5月份，随着上海、北京等地经营企业恢复正常运行，市场表现逐步回暖。回顾6月第一周情况日均交易量5.61万辆，环比增长4%，同比下降0.29%。

国家统计局：5月各线城市房价变动情况

5月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格同比下降城市分别有46个和57个，比上月分别增加7个和1个。5月份，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.5%和1.7%，涨幅比上月分别回落0.4和0.7个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.3%，涨幅比上月回落0.7个百分点；二手住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月扩大0.7个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.2%，降幅比上月均扩大0.7个百分点。

网传江苏下达粗钢产量压减任务

对于市场高度关注的江苏地区压减粗钢产量一事，记者从业内人士处获悉，江苏省化解办日前确实下达了有关要求，江苏省钢铁企业粗钢产能按照2016年备案产能计算，所有省内钢铁企业产能利用率不超120%；按照压减要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%。2021年江苏粗钢产量为1.19亿吨，占全国的11.55%。2022年前4个月粗钢产量为4058万吨，若按5%计算，则5-12月仍需压减约332万吨。但有钢企人士向记者表示，目前尚未明确各钢企压减情况。

上海1-5月固定资产投资同比下降21.2%

据上海市统计局官网6月17日发布数据显示，1-5月，上海市固定资产投资比去年同期下降21.2%。三大投资领域中，城市基础设施投资比去年同期下降41.3%；工业投资下降22.1%；房地产开发投资下降18.0%。全市三大产业投资中，第一产业投资比去年同期下降57.3%；第二产业投资下降22.1%；第三产业投资下降21.0%。

前5月上海商品房新开工面积下降61.8%

据上海市统计局6月17日消息，1-5月，上海市房地产开发投资比去年同期下降18.0%。商品房新开工面积476.93万平方米，下降61.8%。其中，住宅新开工面积248.72万平方米，下降54.3%。商品房销售面积461.66万平方米，下降23.0%。其中，住宅销售面积377.15万平方米，下降18.2%。

本周，宏观面消息利好不多，主要体现在：1、高层强调稳住宏观经济大盘，选择示范项目吸引民间投资；2、积极扩大有效需求，推动企业复工达产；3、固定资产投资增速受限，地方债发行高峰袭来；4、房地产行业有所改善，单月数据略有回暖；5、多地刺激楼市，拉动购房需求；6、下游情绪逐步改善，汽车销量整体回升；7、前5月投资数据出笼，上海经济遭受重创。

从本周宏观动向看，虽然政策面不断“吹暖风”，但从全国固定资产投资增速、房屋新开工面积增速、土地购置面积增速，以及三线城市房价、上海复工复产情况等数据看，政策效应没有快速显现——经济复苏缓慢，预期难以提振，对行情走势形成负面效应。

从行业面看，据国家统计局数据，5月粗钢、生铁和钢材日均产量环比四月继续增长，生铁日均产量再创历史新高，虽然前5月钢铁产量同比还在下降，但降幅已经收窄。另外，在需求端的倒逼下，近期钢厂减产情况有所增多：据中钢协数据，6月上旬，重点企业粗钢和钢材日均产量环比下降，生铁日均产量环比增幅收窄，同时企业库存消化缓慢——需求减弱，供给高位，不管是主动，还是被动，都给后期压减产量预留了想象空间。

回首本周，期货再次走低，现货迅速跟跌，成交维持低位，厂家纷纷降价。从行情走势看，全国各地表现基本一致：在北方，市场成交受阻，钢厂加快补跌；在南方，需求处于低位，价格持续下调；南北市场各自为政，资源跨区域流动不畅。总体来看，原料价格分化，钢厂亏损加剧；期货引导预期，商家降价出逃。

期货震荡下移，现货跌跌不休，需求维持颓势，商家信心崩塌，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求难有提振，投机需求更加谨慎，资本市场低位整理，现货价格弱势徘徊。可以看到，当前市场行情处于“下探”阶段：钢厂无力托举，下游需求低迷；供需矛盾积累，价格重心下移。

对于上海地区而言，经销商对“解封”后的需求已经失望：施工不受限制，消耗并未恢复。当前的利好因素只有一个：已经大跌，能否歇歇？利空因素进一步增多：天气高温多雨，库存继续累积，市场资金偏紧，下游需求萎靡，钢厂亏损出货。笔者以为，本周钢价大幅走弱，主因是全国各地需求显现颓势，次因是资本市场打压预期，而钢厂相继追跌起到推动作用。预计下周市场价格难以回升，需要关注的是：天气的变化，期货的高低，成交的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰