本周（2月14日—2月18日），西本钢材指数收在5050元/吨，周环比下跌90元。西本资讯监测的数据显示，截止2月18日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5034元/吨，周环比下跌102元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5234元/吨，周环比下跌112元/

吨。                                                                                            

本期，全国各地市场建筑钢材价格整体调低：其中，东北、西北有价无市，被动下调；华北需求迟缓，钢厂补跌；华东、华中、西南和华南市场震荡修复，跌势不猛。本周西本钢材指数下跌，成本指数下行，表明钢厂动态利润空间维持；本周螺纹钢期货起落频繁，对现货市场有带动作用。

期货方面，本周黑色系主力合约大幅起落：铁矿石收到打压，焦炭顽强冲高，热卷跌后反弹，螺纹低位回升。其中，热卷2205合约周五夜盘收在4943元，较上周五夜盘4967元下跌24元/吨；螺纹钢RB2205合约周五夜盘收在4811元/吨，较上周五夜盘4850下跌39元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）有强有弱，成材端（热卷和螺纹）反复上下。

回首本期，消息面比较混乱，原料价格见跌，螺纹现货回调，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据显示：截至2月17日，沪市螺纹钢库存总量为48.87万吨，较春节前（1月27日）增加21.18万吨，增幅为76.49%；目前库存量较上年同期（2月18日的56.87万吨）减少8万吨，减幅为14.08%。本周库存继续增加，主要原因是供给相对平稳，而需求尚未恢复常态。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为0.53万吨，环比上周增加236.54%；本周终端采购量环比大增，主要原因是上周成交零星，而正月十五过后终端需求得以恢复。从历史数据看，本期终端采购量不算太大，预计后期继续提升。

本期西本钢材指数走弱，市场价格震荡走低：周一，稳中趋弱，周二，整体下调；周三，跌幅扩大；周四，先稳后落；周五，先抑后扬。当下上海市场现状是：社会库存稳步增仓，终端需求逐步恢复；期货市场起落频繁，商家操作比较谨慎。目前市场行情处于“摸索”状态，预计下周西本钢材指数仍有起落。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1685.45万吨，较上周增加139.49万吨，增幅为9.02%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为883.11万吨，环比上周增加99.82万吨，增幅为12.74%；线盘总库存量为229.64万吨，环比上周增加16.38万吨，增幅为7.68%；热轧卷板库存量为282.69万吨，环比上周增加8.15万吨，增幅为2.97%；冷轧卷板库存量为145.14万吨，环比上周增加5.42万吨，增幅为3.88%；中厚板库存量为144.87吨，环比上周增加9.72万吨，增幅为7.19%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年2月18日的1808.19吨）减少122.74万吨，减幅为6.79%。分品种看，本期五大品种库存均为增加，但增速差异较大。

本周，华东区域建筑钢价格整体走低，其中，福建市场跌幅较小，其它地区跌幅接近。目前，安徽、浙江市场价格最高，山东和江西市场价格较低，高低差距在200元以内。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4700-4900元/吨，环比上周五下调30-80元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

2022年提前批地方债额度1.79万亿

财政部政府债务研究和评估中心发布1月地方债发行数据时披露，经国务院批准，并报全国人民代表大会常务委员会备案，财政部提前下达2022年新增地方政府债务限额17880亿元，其中，一般债务限额3280亿元，专项债务限额14600亿元。

乘联会：1月广义乘用车产量环比下滑16.9%

2月14日，乘用车市场信息联席会公布数据显示，1月，国内广义乘用车产量大209.1万辆，同比增长10.8%，环比下滑16.9%。乘联会分析称，1月乘用车产量下降不及预期，主要是受到疫情等因素的影响，部分地区的汽车厂商生产节奏受到影响。

乘联会：2022年1月狭义乘用车市场零售209.2万辆

乘联会数据显示，2022年1月狭义乘用车市场零售209.2万辆，同比下降4.4%，环比下降0.6%。

中钢协：2月上旬21个城市5大品种钢材社会库存1236万吨

2月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存1236万吨，环比增加273万吨，上升28.3%，库存回升幅度较前期有所扩大；比年初增加448万吨，上升56.9%；比上年同期增加65万吨，上升5.6%。

李克强主持召开国务院常务会议

会议指出，推进制造业强链补链，加快新型基础设施等建设，扩大有效投资。会议指出，加强金融服务。支持增加普惠小微货款、制造业中长期货款，促进综合融资成本稳中有降。会议强调，要精准做好常态化疫情防控，面对国内外复杂形势高度重视解决经济运行中的掣肘问题。继续做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定。保障粮食和能源安全，支持煤电企业多出力出满力。做好进一步助企纾困政策准备，增强经济发展动力。

市场监管总局、国家发展改革委、证监会联合提醒告诫部分铁矿石贸易企业

针对近期铁矿石价格异常波动等情况，市场监管总局价监竞争局、国家发展改革委价格司、证监会期货部联合召开会议，详细了解铁矿石贸易企业港口库存变化及参与铁矿石期现货交易等情况，提醒告诫相关企业不得编造发布虚假价格信息，不得恶意炒作、囤积居奇、哄抬价格，号召相关国有企业主动承担社会责任，助力政府保供稳价。 有关部门高度关注铁矿石价格变化，将进一步采取有效措施，切实维护市场正常秩序。下一步，市场监管总局将密切关注市场价格变化，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

中国1月CPI同比增长0.9% PPI同比增长9.1%

中国1月CPI同比增长0.9%，预期1.0%，前值1.5%；中国1月PPI同比增长9.1%，预期9.5%，前值10.3%。

新一轮土拍大幕将开启

近日，多地披露了新一轮土地集中出让信息。有房企人士对记者表示，房企在上半年拿地，通常可以赶在当年销售。春节过后，已经有房企开始拿地。机构数据显示，春节后首周，重点监测城市土地市场成交溢价率达8%。

统计局：煤炭、钢材价格继续回落

国家统计局数据显示，从环比看，1月PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点。其中，生产资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄1.4个百分点；生活资料价格持平。保供稳价政策有力推进，煤炭、钢材价格继续回落，煤炭开采和洗选业价格下降3.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.9%。受国际原油价格回升影响，国内石油相关行业价格回暖。石油和天然气开采业价格由上月下降6.9%转为上涨2.6%；化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格分别下降1.3%和0.1%，降幅比上月分别收窄0.8和3.0个百分点。

发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局赴青岛开展联合监管调研

针对近期铁矿石市场供需总体稳定但价格大幅上涨的异常情况，近日国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局赴青岛开展联合监管调研。调研组全面了解青岛港铁矿石库存变化，调取库存增长较快企业名录;召开专题会议提醒告诫部分铁矿石贸易企业，要求释放过高库存、尽快恢复至合理水平，并提供近期铁矿石库存变化、买进卖出的具体时间、数量和价格等详细情况，配合核查是否存在囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

多地部分银行首套房贷首付比例下调

除了菏泽，全国已经有一些城市默默降低了首套房贷利率及首付比例。从重庆、江西赣州的链家等地产中介处了解到，春节前后重庆、江西赣州的不少银行已经将首套房贷首付比例降至20%。据业内透露，此轮调整城市均为非“限购”城市，是由当地地方住房、金融职能部门根据因城施策原则共同决定调整。

本周，宏观面消息相对中性，主要表现在：1、国常会风向明确，扩大有效投资；2、对冲经济下滑，地方债发行提速；3、工业生产遇到阻力，PPI整数环比下降；4、局部疫情影响，1月乘用车产销量下降；5、房地产行业不能抛弃，新一轮土拍大幕开启；6、刺激刚需进场，局部首套房贷首付比例下调。

从行业面看，政策面的扰动还在继续：为落实国务院对大宗商品“保供稳价”的精神，由国家发改委牵头相关部门，联合提醒告诫主要铁矿石贸易商，要求国企主动承担社会责任，助力政府保供稳价；要求民企和外资企业释放过高库存，配合核查是否存在囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。受此影响，铁矿石价格上行的空间得到抑制，钢价回升将更多依赖需求端的发力。另据中钢协数据，2月上旬样本城市5大品种钢材社会库存增幅加大，并较去年同期有所增加。总体来看，节后是预期推高钢价，本周是政策导致回调，预期回归现实，现实改变预期，在需求的节奏没有明显加快之前，市场行情难以单边上扬，消化现有库存仍将是厂商的共识。

回首本周，期货高位回调，现货震荡走弱，钢厂试图挺价，商家出货为主。从行情走势看，全国各地表现相似：在北方，需求维持低位，高价难以维系；在南方，刚需恢复缓慢，期货引导价格；南北市场相互参照，区域价差没有拉大。总体来看，北方钢厂控盘，价格相对虚高；南方供需博弈，价格波动频繁。本周黑色系期货拉升受阻，现货市场挤压泡沫，原料价格有所回落，终端需求有待提升，贸易商情绪并不稳定。

期货拉高，现货躁动，需求不畅，价格回调，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求总体向好，投机需求相对谨慎，资本市场不会平静，现货市场还有起伏。可以看到，当前钢价处于“试探”阶段：情绪升温，价格抬高；需求不济，迅速调低。

对于上海地区而言，市场行情波动加剧：期货上攻，现货跟涨；期货调整，成交遇冷。当前的利好因素主要有：政策倾向宽松，钢厂价格倒挂，商家不甘砸价；利空因素主要是：供给仍有提升，需求强度有限，品牌价差拉大。笔者以为，本周钢价走弱，既是受到政策面的扰动，也是跟随期货市场波动，并受到成交的抑制。预计下周上海市场还会延续震荡走势，需要关注的是：政策的风向，期货的高低，成交的冷热。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰